投资策略:鸿利智汇逐步落实推进“LED+车联网”双主业战略,虽然2016年商誉减值致短期业绩承压,但长期看好公司“LED+车联网”的布局。鉴于公司2016年业绩低于市场预期,我们将公司盈利预测和评级做出下调,预计2016-2018年营业收入分别为20.71/26.05/32.69(之前预期为23.72/31.72/43.07)亿元,对应的EPS分别为0.17/0.38/0.50(之前预期为0.40/0.55/0.76)元,对应PE为76/33/25倍,将公司评级从“强烈推荐”下调至“推荐”。
风险提示:转型不及预期,并购整合风险,行业竞争加剧。
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