市场动态:A股市场或有超跌反弹动能,但空间有待观察

上周五A 股市场再度杀跌,一来近期市场持续弱势,大盘受压10日均线。二来近期监管力度加大周末期间出现利空消息较多,多方不敢在此之前轻举妄动。短线看市场3300以来较大幅度的调整对近期利空的反映已经较为充分,市场再度杀跌的空间有限。首先,前期券商出现的债券代持违约事件在证监会的介入下得以平息,加之央行加大公开市场操作力度,近期出现的持续资金紧张局面明显得到缓解,短期市场利率上涨压力减轻。其次,尽管上周五证监会对资管行业存在的问题警告措辞严厉或将再度打压市场,但年底的中央经济工作会议定调2017年主要政策取向,改革预期提振市场信心和做多热情。再有,前期公布的11月系列经济数据依旧靓丽,本周公布的工业企业盈利数据也或将依旧延续稳中向好的态势。综合来看,即使市场惯性下探也将迎来超跌反弹的机会,但反弹空间有待观察。一来前期市场主力增量资金险资的推动效应明显较弱,监管持续高压的背景下市场新增资金来源有限。二来年底银行考核压力,加之一月双节加重资金需求使得流动性难有大的改观。此外,我们认为创业板的左侧布局机会可能仍需等待,国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》再度提出“研究推出全国股份转让系统挂牌公司向创业板转板试点”,新三板相关政策频出体现监管层对新三板市场发展的重视,新三板创新层公司业绩与估值相对创业板均具有比较优势,这或将加重投资者对创业板公司高估值的担忧。创业板指数自1841点反弹(对应大盘的2638点)走出三角形形态,9月12日大概2200点破位三角形下轨,根据三角形测算法则,创业板指数调整或也没有到位。短线操纵上不应盲目杀跌,农业板块和国企改革板块仍是值得关注的重点。