传媒互联网周报:传媒板块持续走低,甄选价值投资标的

投资要点

行情回顾

上周互联网传媒行业跌幅为-1.31%,在申万28个行业中涨幅排名第17名,其中网络传媒版块跌幅最大,达到-3.59%。涨幅前五的公司为世纪游轮(22.84%)、印纪传媒(12.24%)、博瑞传播(11.75%)、当代东方(5.92%)、中南文化(5.72%)。

行业动态

影视剧:博纳影业150亿估值完成国内首轮融资25亿资金助力全产业链布局实现质的飞跃;40917块!中国银幕总量居世界第一。互联网:北京、上海网约车新政正式落地,滴滴呼吁政府广纳民意;Facebook推出音频直播,人人都能拥有私人电台;VR:暴风魔镜推出新款VR一体机。其他:ofo共享单车率先开启欧美市场,硅谷成为第一站;百度回应推动爱奇艺IPO:传闻不符,无上市时间表。

行业主要观点

年初至今,按照申万一级行业划分,传媒板块下跌超过30%,为跌幅最大的板块,板块整体估值已位于历史低位,建议布局低估值业绩确定性个股。从估值上看,目前,创业板整体估值为61.46倍;传媒板块中,营销传播市盈率为34.98倍、互联网传媒市盈率为56.46倍、文化传媒市盈率为43.41倍,已为历史较低位置。相关标的,完美世界、华策影视、新文化、骅威文化、鹿港文化。

明年建议关注板块和主题,1)影视内容制作领域,影视制作仍然是业绩确定性较高的板块,未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看,付费用户已经达到一定规模,其中爱奇艺2000万、优酷3000万、腾讯视频2000万、乐视网5000万;优质内容是留住用户的最大保证,未来网络端对于内容的投入还将持续增长,和内容端新的分成模式也将推行。2)院线领域,2017年好莱坞大片续作集中上映,由于电影市场的二八效应,头部内容供应将带动整体票房增长,而票房增长直接将带动院线收入增加。3)游戏海外发行领域,国内游戏市场增速放缓,海外新兴市场随着移动端设备的普及,移动游戏进入红利期。4)虚拟现实领域,随着2016年各大硬件厂商的产品相继落地,明年在线下体验和线上应用等内容领域将有所突破。

投资建议

本周建议关注组合:中技控股、美盛文化、恒信移动、骅威文化、鹿港文化、华谊嘉信、富春通信、天舟文化