电子行业专题报告:OLED产业追赶时代的投资机会

创新点:

1.OLED市场需求爆发,未来三年市场空间超千亿;

2.中国大陆加速布局OLED制造,本土配套厂商受益;

3.政策扶持下,内地OLED面板产业有望跻身全球第二。

投资要点:

OLED技术发展趋于成熟,显示性能优异

OLED作为新一代显示技术,发展渐趋成熟,由于具有柔性可弯曲、轻薄、响应时间极短、能耗低、抗震能力强等优点,其在各类显示领域具有极大的应用前景,当前已经进入爆发性增长阶段。

市场需求爆发,未来三年市场空间超千亿元

OLED中小尺寸面板良率显著提升,成本接近LCD面板,竞争优势明显,在各类终端显示领域渗透率迅速攀升,对LCD面板形成大规模替代,并且在穿戴设备和VR领域开拓新的增量市场。2019年OLED面板市场规模超千亿元。

政策扶持下中国OLED产线加速建设,本土配套厂商受益

中国政府“十三五”规划将OLED产业作为重点支持产业,各地政府为调整产业结构、增加就业机会,对OLED厂商给予融资便利、税收优惠等多方面支持。大陆多家厂商开建OLED产线,将对上游配套的设备、材料和元器件形成巨大需求,国内相关供应商因此受益。

投资逻辑

政府扶持之下中国大陆面板厂商建设OLED积极性更高,规划建设产能规模巨大,对上游设备最先形成巨量需求,未来2-3年随着OLED面板产能释放,对原材料和元器件也将形成巨大而持续的需求。因此未来几年OLED产业将经历一次从上游设备、原材料和器件到下游应用的爆发性增长。国内相关配套产业发展相对落后,但是有一些企业在细分市场逐渐崛起,能够进入供应链因而受益。我们推荐:显示面板自动化检测系统供应商精测电子(300567)、芯片供应商中颖电子(300327)以及玻璃基板厂商东旭光电(000413)。