猜想一:2017年进口片更加放开:2016年底,中国通过了《电影促进法》,我们判断这一重要的行业基本法的颁布是为中国电影的全面对外开放做立法上面的准备,另外我们还观察到2016年分账片和批片也超过了过去协议规定的数量,合计达到了90部。2017年2月,原先2012年版的《中美电影协议》到期,市场将有望重启中美电影谈判,我们判断电影的进口配额可能进一步增加,美方的票房分成比例有可能进一步提升,而民营企业参与进口片的宣发程度会进一步提高。
猜想二:国产电影内容再开放,幻想大片起步:参考美国电影发展史发现,电影工业就是利用IT为抓手创造高娱乐属性的幻想大片。《电影促进法》将电影审批权下放到各地的行政当局,标志着电影内容创作环境更宽松,《我不是潘金莲》的上映也验证了审批的大门正在放开。2016年的《爵迹》、《长城》均是幻想大片的尝试,17年还将看到《妖猫传》、《捉妖记2》、《三体》、《奇门遁甲》、《黄帝大战蚩尤》、《封神演义》、《疯狂外星人》、《749:异族崛起》、《球状闪电》、《山海经密码》、《流浪地球》和《超新星纪元》等一系列幻想大片上映。
猜想三:电影票房复苏:2017年将开启一个内容驱动增长的新阶段,主要是由于中国的内容对内和对外开放,引入更优质的内容,提升票房。
猜想四:视频平台加大自制:预计腾讯、爱奇艺这样的大平台,16年内容投入在75亿左右,其中自制内容规模在8亿,2017年这些平台的内容投入规模在100亿,自制规模有望达到65亿,占内容成本的6-7成。
猜想五:视频平台盈利能力快速好转,将诞生大市值公司:预计2017年一线的视频平台的收入规模会在150亿-200亿,最终收入体量会在300-400亿。大量的自制降低内容的成本,提升视频平台的盈利能力,预计一线视频平台17年将有望迎来首次盈利。长期看,广告+会员付费+IP衍生为主要商业模式的视频平台的盈利能力有望媲美美国的有线网络公司,对应45-60亿税后利润,900-1200亿市值。
猜想六:2017年有望正式开启互联网彩票:根据互联网彩票项目的相关招标完工日期以及财政部的售彩禁令截止日期,预计17年4月将重启互联网彩票业务。
猜想七:大作席卷而来,二次元再迎爆发:最近几年,二次元生态不断改善,2017年还将有多部动画大作上映,包括《阿唐小来的奇幻之旅》、《阿凡提新传:种金记》、《贼猫之灵州异兽》、《大圣闹天宫》、《深海》、《暴走漫画之白日梦》、《哪吒之魔童降世》、《姜子牙》、《凤凰之千年公主》、《秦时明月》、《梦幻西游》、《龙之谷》、《星海镖师》、《救命,我变成了一条狗》、《雪孩子》、《绝世高手》、《两万里计划》、《斗战神》、《通职者》、《全民突击》、《恐龙特急克塞号》、《飞车纪元:钢铁的天使》、《拓星者》等,还将看到二次元改编的网络剧《莽荒记》、《樱桃小丸子真人版》、《镇魂街》、《择天记》、《斗破苍穹》、《全职高手》、《独步天下》、《开封奇谈-这个包公不太行》、《学院传说桃花缘》等。
猜想八:大众体育如火如荼:大众体育相比竞技体育民众有更迫切的需求,《全民健身计划(2016-2020年)》和《“健康中国2030”规划纲要》两项新政推动大众体育项目更好发展。
猜想九:大批电商品牌拟上市:随着电商产业逐渐进入成熟期,一些电商品牌公司收入规模逐渐做大,盈利能力不断提升,目前有200多家淘宝商家正寻求上市,其中规模较大的将会在17年陆续上市。
猜想十:私有化大浪潮,优质互联网公司纷纷回归A股:由于中美之间对中国互联网公司的估值差,目前有众多海外公司拟私有化回归A股,其中不乏博纳影业、爱奇艺、航美信息、空中网、陌陌这样的优秀公司。
风险提示:行业复苏低于预期。
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