山西证券教育行业周报

本周教育行业市场概况

12月12日-12月16日,山证新三板教育指数(做市)报收于1058.48点,下跌1.23%。三板做市指数报收于1083.98点,本周下跌0.40%。今年以来山证新三板教育指数(做市)累计涨幅收窄至5%,涨幅超三板做市指数30%。山证教育指数(A股)报收于783.92点,本周下跌6.42%。沪深300指数报收于3346.03,本周下跌4.23%,教育板块整体弱势。

行业政策与动态

雾霾引发今年的首次大规模停课北京市自16日20时起启动空气重污染红色预警,15日晚间,北京市教委下发通知要求本周前三天小学、幼儿园停课,中学实施弹性教学。为了保证“停课不停学”,北京第二十七中学、北京市第四中学等学校均运用起了在线教育的方式,此外,近几日,许多教育企业也纷纷推出免费课程,帮助学生在家“停课不停学”。

本周教育行业、公司要闻回顾

新三板:佳一教育投资小禾科技4.9%股权,并募集资金8000万元。A股:勤上光电拟以29亿元收购爱迪教育,开元仪器重组获批通过,有望成为A股最纯正职业教育公司。其他市场:好未来组织架构大幅调整,新设3个事业群、2个事业部,校企合作服务商校企桥获拼图资本A轮融资。

估值情况&山证观点

截至2016年12月16日,整体来看新三板教育行业估值较低,为30.54倍PE,估值持续下滑。A股教育行业估值较高为54.71倍PE。值得注意的是A股市场PRE-K板块利润增速较快,留学与职业教育行业利润为负增长。新三板中教育整体业绩受K12板块影响有所下滑。留学行业估值高,利润增速也快,而职业以及幼教利润增速明显且估值较低。因此,我们看好A股幼教行业、新三板幼教以及职业教育细分板块。