电力设备与新能源行业周报:新能源汽车补贴陆续发放,改善车企现金流

上周受风险积聚大盘下跌影响,电力设备与新能源成长股受挫,工控自动化、锂电池板块跌幅居前。受市场情绪影响,不少优质个股被错杀。目前我们主要看好两条投资主线,一是新增配网PPP项目,将带动设备销售、配售一体化以及用电增值服务;二是新能源汽车结构性行情,看好拥有客户资源且进入核心供应链的标的,以及技术壁垒较高环节的个股。

投资要点:

行情回顾:上周电力设备板块下跌3.54%,同期创业板下跌4.78%,沪深300下跌4.05%,涨幅在申万28个子行业中排第14名。从估值层面来看,电力设备整体估值41倍,相当于创业板估值71%。子板块中,电站设备和风电表现最佳;个股方面,通达动力和融钰集团涨幅居前。

行业热点:1.2015年新能源汽车补贴陆续发放,改善车企现金流。上周中通客车、九龙汽车、宇通客车均发布公告称已收到部分2015年补贴,这将改善车企现金流,有利于车企进行12月的冲刺生产。2.北京拟出台新规:在城市建成区按照平均服务半径5公里的要求进行充电基础设施规划布置。由于环境治理压力大,北京市政府大力推动新能源汽车发展,今年6万个牌照指标已用尽,且明年1.5万个指标已用尽 本周专题:电能替代催生港口岸基供电系统需求。港口岸基供电系统打造‘绿色港口’,‘以电代油’经济环保效益十分明显。国家电网规划,‘十三五期间’完成80%的港口岸电工程建设。根据测算,我国岸基供电系统建设新增投资年均30亿左右。港口岸电领域的电能替代市场空间很大,目前竞争较小。国电南瑞公司在岸基供电系统建设中脱颖而出,通过变压变频等方式将供电转变成为适合各类船舶使用的高低压电源,以替代原来的船舶辅机发电功能,并提供系统化整体解决方案。在政策大力扶持下及技术突破背景下,我国港口岸电有望迎来发展的黄金期。

投资建议:在整体市场缺乏向上动力的背景下,对整个电力设备与新能源板块可延三条主线布局:一是新增配网PPP项目,将带动设备销售、配售一体化以及用电增值服务,推荐国电南瑞,平高电气,许继电气,智光电气;二是明年新能源汽车结构性行情,看好拥有客户资源且进入核心供应链的标的,以及技术壁垒较高环节的个股,推荐沧州明珠、亿纬锂能、康盛股份、金杯电工、亿利达、方正电机。三是整体估值较低的风电板块,建议关注龙头标的,金风科技,泰胜风能及天顺风能;。

风险提示:新能源汽车政策支持不大预期,电改进程不达预期