传媒互联网行业周报:板块行情平淡,关注低估值个股

投资要点

行情回顾

上周互联网传媒行业跌幅为-4.36%,在申万28个行业中涨幅排名第23名,其中网络传媒版块跌幅最大,达到-12.15%。涨幅前五的公司为金利科技(11.11%)、华媒控股(8.74%)、印纪传媒(8.55%)、浙报传媒(5.61%)、读者传媒(2.81%)。

行业动态

影视剧:腾讯影业也想拍大片:称要收购好莱坞公司;工夫、华谊、网易影业联手,《阴阳师》将拍影视剧。VR:Oculus发布WebVR浏览器Carmel开发者预览版;Netflix推出VR视频APP。体育:IDG入股法国里昂20%股份,成立合资公司引青训入华模式。互联网:CDN产业进入牌照时代,网宿阿里云首批获牌;微信新版本升级视频功能,朋友圈可发送10秒内视频;36氪获招商局集团亿元战略投资;企鹅TV宣布累积用户过1亿,覆盖中国四分之一家庭;广电总局:微博微信等社交应用传播视听节目应取得许可证;文化部:网络直播平台须有许可证,主播要实名。其他:腾讯将在东南亚拓展音乐流媒体服务;阿里星球宣布停止音乐服务,曾因改版太大惹争议;美图IPO发行价确定为8.5港元,将募资46.88亿港元。

行业主要观点

年初至今,按照申万一级行业划分,传媒板块下跌达到30%,为跌幅最大的板块,板块整体估值已位于历史低位,建议布局低估值业绩确定性个股。从估值上看,目前,创业板整体估值为62.4倍;传媒板块中,营销传播市盈率为34.93倍、互联网传媒市盈率为68.02倍、文化传媒市盈率为43.87倍,已为历史较低位置。相关标的,完美世界、华策影视、新文化、骅威文化、鹿港文化。

明年建议关注板块和主题,1)影视内容制作领域,影视制作仍然是业绩确定性较高的板块,未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看,付费用户已经达到一定规模,其中爱奇艺2000万、优酷3000万、腾讯视频2000万、乐视网5000万;优质内容是留住用户的最大保证,未来网络端对于内容的投入还将持续增长,和内容端新的分成模式也将推行。2)院线领域,2017年好莱坞大片续作集中上映,由于电影市场的二八效应,头部内容供应将带动整体票房增长,而票房增长直接将带动院线收入增加。3)游戏海外发行领域,国内游戏市场增速

投资建议

本周建议关注组合:中技控股、美盛文化、恒信移动、骅威文化、鹿港文化、华谊嘉信、富春通信、天舟文化