汽车行业2017年投资策略:关注智能网联、轻量化、电动化和进口替代

2017年关注:进口替代加速,智能化、轻量化、电动化方兴未艾

2016年汽车产销实现快速增长(约12%),三大政策影响显著:1.1.6L以下排放乘用车购置税减半;2.新能源汽车补贴政策;3.重卡查超载政策。2017年,我们认为政策影响持续(其余政策:拥堵税、限牌、国五排放等),建议重点关注进口替代加速下的核心零部件标的,汽车智能化、轻量化、电动化的行业趋势,重卡产业以及SUV较多车型推出的整车龙头。

进口替代:逐步过渡到核心零部件产业链

汽车零部件进口替代是趋势,尤其是在自主品牌占比提升、技术升级加快背景下,替代速度加快,且从传统零部件向核心零部件推进,我们建议关注发动机、变速箱等核心零部件产业链。

智能网联:示范区落地促进产业化发展

汽车智能网联是综合智能驾驶、智慧交通、智能城市等系统性工程。互联网、电子、通信等企业参与智能汽车大潮,形成百花齐放格局。2017年我们建议关注技术路线图、智能互联示范区推进,关注具备核心技术、执行效率高的企业。 l 轻量化:汽车轻量化潜移默化推进 汽车轻量化是节能减排的重要路径,尤其是在汽车电动化背景下尤为重要,已经列入节能与新能源汽车的技术路线图。轻量化的材料主要是高强度钢、铝镁合金、碳纤维材料等,在保证零部件性能的基础上降低重量达到节能的效果。我们认为2017年新型材料在新能源汽车等新车型上的应用,将明显增加需求。

电动化:关注补贴落地后的健康发展

新能源汽车发展是大势所趋,行业在政府补贴的催化下经历了爆发式增长,2016年补贴的规范整治,有利于行业重归理性发展,利好产业链上真正进行技术储备和具备核心产品的企业,关注细分领域龙头企业。

关注标的:

我们持续看好汽车行业投资机会,建议关注:进口替代加速背景下的双林股份、蓝黛传动、东安动力、精锻科技;智能网联趋势下的中国汽研、拓普集团、均胜电子、星宇股份;轻量化下的镁铝合金及碳纤维企业;电动化下的龙头汽车比亚迪;重卡领域的威孚高科、富奥股份;以及整车龙头上汽集团。