投资要点:
补贴政策的调整将会带来钴及钴产品的需求的快速增长,而中长期来看替代技术的进步又给产业的发展留下了至少3-5年的机会。
受益最大的是钴中间体和正极材料生产企业,而且集中于行业的龙头,技术水平和安全性水平限制了小企业参与的门槛。 大概率会延伸到钴的上游,从而带动钴价格的大幅上涨。
新补贴政策的数据仍然存在较大的套利空间--从无风险套利转向风险套利,燃料电池汽车、乘用车和电动物流车将会是未来爆发的重点。
“钴”及其中间体可能是未来2年电池行业最具备增长潜力的子行业,甚至有望重演“锂”的疯狂,首推标的华友钴业。 我们看好A股涉及的相关标的:华友钴业、格林美、洛阳钼业。
风险提示:新能源汽车需求不达预期;金属钴涨价幅度不大预期;政策价格管制风险;美国能源政策调整的风险。
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