金融工程周报:避险需求仍在,指数震荡为主

市场表现:回顾本周市场,受监管事件影响,本周市场低开后整体逐渐企稳震荡上行,主板和创业板分化持续加重,各板块成交额较上周整体大幅下降,市场中观望情绪加重,防御性板块表现相对较好。总体来看,我们认为指数下周仍以震荡为主,基于市场情绪、避险需求等因素考虑,主板仍然具有相对优势。从几个关键指标来看,1)本周个股日均涨停个数为39.2家,日均跌停个数为6.4家,数据与之前一周相似,考虑到本周一市场风险集中释放,跌停个股家数较高,本周市场情绪强于之前一周。2)WIND商品指数本周走强,处于震荡向上趋势中,但成交量较上周下降幅度较大,工业品总体强于农产品,对股市相关各板块影响存在差异。3)1周SHIBOR利率(2.4928%)小幅回落,中证10年期国债利率(3.0853%)较上周继续走高。本周央行公开市场操作净回笼2075亿,同时通过MLF代替短期逆回购货币投放比例较高,流动性紧张和资金成本较高仍然目前的主要问题,对A股影响偏负面。4)美元指数仍处于高位,美联储议息会议下周进行,虽然事件风险已经部分得到提前释放,但外盘走势仍然会对A股有一定冲击,避险需求仍在。

50ETF期权:50ETF指数本周受监管事件冲击低开调整后持续走高,场内期权成交量经过调整后也大幅提升,成交量PCR体现市场情绪本周周中由谨慎转向乐观。

资金流向跟踪:本周指数跳空低开后,已经止跌企稳,资金流向层面仍然是以主力净流出为主,但流出量显著减少,日均成交量均大幅下降。行业方面,银行表现较为突出,主力资金流入排名靠前的行业为为银行、钢铁和休闲服务,主力资金流出较大的行业为传媒、建筑装饰和计算机。以Wind主题指数为参考的主题方面,主力资金流入前三的概念指数分别为冷链物流指数、沪股通50指数和北部湾自贸区指数。

基金仓位估计:从基金仓位估计角度来看,相较上周,各类型基金的平均仓位上升较为明显。普通股票型基金、偏股混合型基金、偏债混合型基金和灵活配置型基金的平均仓位分别上升0.67%、0.86%,1.46%和1.18%,平衡混合型基金的平均仓位下降1.01%。