投资要点:
(一)行业基本面:稳定向好但供给显压力。社会库存持续6周下降,符合之前预期,反映终端需要旺盛,与固定资产投资增速保持25%的高水平一致。但供给水平可能会超市场预期,据中钢协预测,4月上旬日产量达到197万吨,供给压力显现。
(二)钢铁板块后续走势将分化。上周钢铁板块经历调整,符合我们之前不看好整体板块持续上涨的判断。我们认为行业盈利改善较为稳定,不支持行业整体走强。看好有业绩有成长空间的钢铁个股,调整后可以重点配置新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛。
(三)攀钢钒钛:“个头虽大但很性感”。市值体量大和信托持股没出完并不是决定股价的重要因素,公司的储量价值和铁矿石产量的高增长将有效支撑业绩。同时,钛产品全线涨价带来业绩贡献超预期。钒产品未来新能源应用空间逐步打开,带来新的业绩增长,强烈推荐。
风险提示:保障性住房建设投资和进度低预期。
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