电子行业周报:风险进一步释放,布局明年电子行业机会

投资要点:

行业要闻

南京将成立600亿元集成电路基金。

台积电拟投资157亿美元建设5纳米和3纳米芯片生产线。

全球12吋硅晶圆需求大增 后续价格恐调涨。

10月全球半导体销售超300亿美元 中国同比增长14%。

和辉光电第6代AMOLED 生产线项目在沪正式启动。

2017电视面板出货面积将成长3%,可挠式面板明年出货成长率上看135%。

2017年OLED 屏受追捧 供不应求已成定局。

中国宏芯投资放弃收购爱思强。

蓝牙5标准正式发布:传输距离300米。

新iphone 曲面屏专利曝光。

新荣耀未来手机Magic 曝光,采用四曲面屏。

重要公司公告

【顺络电子】签订设立粤科顺络基金(公司型)合作框架协议。

【聚飞光电】与GE 签署专利授权。

【和晶科技】中标B/S/H/项目。

【海康威视】推出限制性股票计划。

【润欣科技】公布非公开发行股票预案。

【彩虹股份】公布非公开发行股票预案。

【欣旺达】增资参股深圳市宝盛自动化设备有限公司。

【利亚德】投资设立全资子公司并公布2016年业绩预告。

【凤凰光学】对外投资苏州协益。

【东旭光电】向全资子公司增资。

走势估值与策略

上周全体A股下跌0.23%(流通市值加权平均法,下同),沪深300下跌0.46%,创业板下跌1.19%,中小板下跌0.25%,渤海证券电子行业下跌0.18%,在申万28个子行业中排名13,子板块中半导体下跌0.41%、电子元器件下跌0.04%、光学光电子下跌0.08%、电子设备与制造下跌0.08%。子行业上看,上周光学元器件、PCB 线路板、集成电路封测表现较好,次新股则整体表现不佳。个股方面正业科技、欧菲光、茂硕电源、生意科技等涨幅居前,朗科智能、力合股份、乐凯新材、联得装备等跌幅居前。

截至上周五,剔除负值情况下,全体A 股TTM 市盈率为19.31倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板的TTM 市盈率为51.63倍,目前相对于全体A股的估值溢价率167.37%,估值溢价率有触底回升的趋势。从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为94.79倍、37.89倍、53.59倍、55.45倍。上周受创业板影响,电子行业部分个股及次新股出现大幅回调,考虑到目前行业无明显热点事件加上部分个股依然处于挤泡沫的阶段,预计电子行业估值将继续震荡下行,但跌幅将有所收窄,预计今年底将出现拐点,行业部分低估值个股将迎来明年的配置机会,我们建议投资者关注电子行业明年的主题投资方向,如3D玻璃、无线充电、半导体设备、LED 小间距、汽车电子、MEMS 传感器等。

目前依旧建议谨慎配置电子行业个股,静候反转时机。维持行业“中性”评级。

股票池推荐:精测电子、利亚德、长电科技、顺络电子。