兰卫检验:发布定增预案,开启发展新篇

动态事项

公司于2016年12月7日发布《2016年第二次股票发行方案》,我们对此进行点评。

事项点评

拟募集资金约6亿元,用于公司后续发展建设

根据《股票发行方案》内容,此次每股发行价格区间为27-30元,拟发行股票不超过2,000万股(含2,000万股),募集资金金额不超过人民币60,000万元(含60,000万元)。本次筹集资金将用于实验室建设项目、南京兰卫大厦项目、偿还银行贷款、总部搬迁项目等。

全国扩张加速,拟新建8家实验室

公司拟将本次募集资金的34,000.00万元用于公司实验室建设项目,其中6500万元将用于现有实验室产能扩增,另外2.75亿元将用于新建实验室,公司拟在全国范围内新建8家实验室。公司自2007年开始从事第三方医学检验服务业务以来,先后在上海、武汉、南京、长沙等地建立了多个兰卫第三方独立医学检验机构及子公司,在新三板挂牌后,通过两轮增发融资2.2亿余元,并利用资本优势加快了全国扩张步伐,今年年初以来,已将业务扩展到福建、重庆、云南、新疆等省份。我们预计此次定增若能顺利实施,公司未来将加大独立医学实验室的建设力度,加快连锁化扩张步伐,向全国性的专业化的医学检验服务平台进一步迈进。

建设南京兰卫大厦,进一步改善公司盈利能力

公司拟将本次募集资金的13,000.00万元用于南京兰卫大厦建设项目。南京兰卫大厦项目建设完成后将成为公司的检验检测中心、培训中心、展示中心、物流中心,并将承接公司总部的部分职能,将有利于降低公司的运营成本。南京兰卫大厦建成后公司不需再租赁场地,将大幅降低公司的租赁费用。另外,南京兰卫大厦建设完成后将进一步改善公司的资产结构,固定资产占比将进一步提高,有利于改善公司的融资能力。

总部搬迁,上海兰卫产能有望大幅提高

公司拟将本次募集资金的6,000.00万元用于总部搬迁项目。由于总部上海兰卫的业务量增长较快,目前上海兰卫的产能规模已近饱和,为提高上海兰卫的产能规模,公司已新建实验室,在今年底到明年初陆续将总部现有业务进行平移,新建实验室的产能规模将有明显提升,以满足不断上升的业务需求。

风险提示

行业竞争加剧的风险;销售地域相对集中风险;异地扩张的风险;行业政策风险;对主要供应商依赖风险