计算机行业周报:底部到来,坚定看多

一、行情回顾

上周计算机行业指数下跌2.52%,在28个行业指数中排第23位,其中,计算机设备、软件开发和IT服务指数分别下跌2.01%、1.99%和3.26%;沪深300指数上涨0.22%。

最近一年计算机行业指数下跌18.36%,沪深300指数下跌5.19%;2016年至今,计算机行业下跌23.96%,沪深300下跌5.42%。

二、核心观点

投资视角:

上周我们建议开始布局Fintech板块,超额收益显著。本周继续对市场持乐观态度。

1、目前计算机板块TTMf法PE51倍,处于年内低点,PEG为1.2,已处于两年内低点,已经具备一定的安全边际。

2、本周末证监会主席刘士余公开对“野蛮收购”发表负面言论,预期保险资金入市举牌这一行为将有所收敛,从资金面角度看,过去推动大蓝筹的资金将有望向中小市值、新兴产业板块有挪移。

3、计算机行业的预期差常来自对增量市场(随着下游空间增长而增长的市场)和存量市场(不受下游空间增长影响,通过产品创新或模式升级从存量市场盈利的市场)的混淆判断。增量市场通常是确保公司主业的基石业务,直接影响公司的静态估值,而深耕存量市场是过去几年行业内上市公司主要推进的业务模式,存量市场经常具备高弹性和爆发性可能,但短期需要深耕产品及客户推广。计算机行业中,Fintech、自主可控、云计算企业级服务、物联网这些子板块都面临着下游需求向好,即增量市场规模增长,同时在存量市场也有所高弹性和爆发性可能。建议积极布局。

重点个股:

建议重点关注恒生电子、同花顺、银之杰、拓尔思、广电运通、易华录、用友网络、广联达、科大讯飞、神州信息、东方国信、四维图新、川大智胜、太极股份、长城电脑、航天信息、思创医惠、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、思创医惠、中科创达、多伦科技、绿盟科技、启明星辰、东方通、北信源等公司。

本周金股:

恒生电子(600570):Fintech龙头公司,子公司处罚靴子落地,2.0业务稳步增长,互联网金融政策底部正是布局良机。多伦科技(603528):驾考系统龙头,从驾考到驾培市场空间倍增,多伦学车模式快速推进,卡位优势延展为车联网重要入口。三联虹普(300384):产业链位置独特,近期定增过会,纺织行业大数据龙头呼之欲出。

三、风险提示

1、并购重组失败风险;2、近期限售股解禁相对密集风险。