二维碳素:石墨烯蓝海争霸,公司“膜法”致胜

投资要点

石墨烯性能优越,下游应用广泛,行业前景广阔。石墨烯拥有卓越的导电、导热、光学和力学性能,是完美的超级材料。由于其优越性能,它在各个领域都具有较大的应用潜力,是未来最具应用前景的材料之一,市场前景广阔,有望催生千亿级市场。

全球范围石墨烯行业产业化进程加快,CVD法为产业化最佳工艺。石墨烯从被发现到获得诺贝尔奖只用了短短6年,其开启的新的行业领域发展也呈现出井喷势头,每月都会有新的技术涌现。随着技术的飞速发展,当前全球石墨烯材料已经踏入产业化进程,欧美各国近年均对石墨烯的研究投入了巨额资金,比如2013年欧盟委员会就将石墨烯列为“未来新兴技术旗舰项目”之一,在10年内提供10亿欧元资助;中国政府也推出大量政策扶持产业发展,石墨烯有望成为“十三五”规划重点。石墨烯在技术、政策、下游需求“三架马车”推动下,我们预测石墨烯产能释放在即。石墨烯薄膜一般采用CVD方法制备得到,与粉体相比可以获得更大比例的单层石墨烯,CVD法简单易行,石墨烯品质高,产品直接得到石墨烯薄膜,再加工工艺简单。被认为最有希望制备出高质量、大面积的石墨烯的方法,也是产业化生产石墨烯薄膜最具潜力的方法。

石墨烯薄膜三大领域有望率先实现产业化。①柔性触摸屏:性能优越,是ITO最优替代材料;产品有望在智能可穿戴设备与手机行业放量;在二维碳素与重庆墨烯的带领下有望产业化。②压力传感器:二维碳素推出全球首款应用石墨烯应变感应原理形成的3D触控解决方案-Z-Touch,其性能优越、成本低廉,未来或与苹果3D-Touch争锋。③发热膜:良好的导热性与对人体的亲和性使其在内暖服饰得到良好应用,随着冬季来临,石墨烯发热膜产品预计将放量增长。 公司石墨烯薄膜领域多点布局,全面开花。①公司专注于石墨烯薄膜研产,其规模、产能、良品率等指标均处于行业领先地位;②研发实力雄厚,在专利储备与产品开发上均领先于行业其他公司;③公司下游布局领先,2015开始公司捕捉到智能穿戴市场、车载触控市场、工控市场和家用市场的发展机遇,凭借新的应用产品的技术优势和质量优势快速切入至新的应用市场。

投资建议:通过分析,我们预测公司2016~2018年营业收入依次为0.33亿元、0.65亿元、1.15亿元,分别同比增长245.7%、99.6%、75.6%;归属于挂牌公司股东的净利润为-0.12亿元、0.01亿元、0.09亿元,分别同比增长23.1%、112.5%、493.8%;按照最新股本摊薄后每股收益分别为-0.25元、0.03元、0.19元,考虑到石墨烯产业未来前景广阔,产业化进程提速,首次覆盖,给予公司“推荐”投资评级!

风险提示:石墨烯及下游应用产业发展不及预期的风险、公司研究成果不达预期的风险、公司技术与人才流失的风险。