新能源行业周报:第四批目录出台,销量有望迎来拐点

新能源汽车:观点:第四批目录等政策的出台,预示着行业销量的调整(同比、环比增速的变化)接近尾声,电动物流车和乘用车销量将持续起量,尤其是电动物流车,2016年第一次上目录,压制的销量未来有望释放。我们看好后面一个季度新能源汽车板块的反弹行情;在投资大方向上,我们看好后面可以正向循环的三个方面:1)物流、乘用车的电动化;2)产业链的结构变化:三元、永磁电机等;3)供应链的重塑:特斯拉等强势车企供应链。动态:政策方面:1、第四批新能源汽车推荐目录发布,新能源物流车首次上榜。2、工信部对动力蓄电池回收管理办法征意见,将制定一系列技术标准。数据方面:扬州发布新能源车补贴细则,新能源汽车财政补贴总额(含省、市、区三级财政)不超过扣除国家补贴后汽车售价的60%。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从以上我们所说的三个正向循环的方面寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技、骆驼股份、亿纬锂能、国轩高科、比亚迪;2、材料公司:石大胜华、诺德股份、当升科技、杉杉股份、佛塑科技、沧州明珠;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、新能源汽车电池模组、电机、电控系统等:合康变频、正海磁材、金杯电工等。5、特斯拉产业链核心标的:宏发股份、长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机、科泰电源、新海宜等。

光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注中来股份、隆基股份等公司。

风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

储能:随着电池成本的下降、清洁电力占比的提高以及电改的推进,储能行业空间有望逐步打开,建议关注南都电源、圣阳股份、猛狮科技、阳光电源、科陆电子等。

重点公司公告:1、【猛狮科技】公司二级全资子公司西藏猛狮能源以自有资金2,000万元人民币在湖北省宜城市投资设立全资子公司湖北猛狮清洁能源。2、【隆基股份】与云南省楚雄州人民政府签订了项目投资协议,就公司投资建设年产10GW单晶硅片建设项目达成合作意向。3、【晶盛机电】与某光伏企业签订了晶体生长设备供货合同,合同总金额为人民币17,280万元。

风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。