潜能恒信2014年中报点评:老业务下滑,新业务期待中

报告摘要:

2014年中期,公司实现营业收入3797.04万元,同比下降42.38%;实现净利润886.18万元,同比下降75.35%,每股收益0.03元。

公司中期毛利率为55.47%,同比下降17.21个百分点。

公司业绩下滑主要是由于客户需求放缓且公司部分工作重心转移至渤海05/31石油合作区块的勘探工作上,管理费用较去年同期增长和折旧增加。

公司全资公司智慧石油投资有限公司作为渤海05/31合同区作业者,明确7年勘探期的总体勘探思路和规划,并围绕总体勘探规划细化2013-2014年具体勘探工作及预算。根据石油合同各项工作程序,有序开展各项研究工作。

公司以自主研发核心技术为基础初步形成了勘探开发一体化、物探地质工程一体化的高端油气工程服务产业链,加大相关优质企业及细分市场的调研力度,寻找适合公司理念及发展战略的合作伙伴,弥补公司短板。同时,积极关注国内油气改革动向及国内外油气区块合作机会,继续推进技术换权益的模式,通过公司在找油领域的技术优势,降低油气勘探开发的风险,获取更多油气资源。

基于公司业务量主要集中于下半年,因此维持对于公司2014、2015、2016年业绩预测,每股收益分别为0.29元、0.33元和0.38元。维持对公司股票“中性”的投资评级。

风险提示:公司的新业务拓展存在一定的不确定性,在考虑其风险溢价时应持相对谨慎的观点。