山西证券新三板教育行业周报

本周教育行业市场概况

11月28日-12月2日,山证新三板教育指数(做市)报收于1058.48点,下跌0.59%。三板做市指数报收于1088.68点,本周下跌0.13%。今年以来山证新三板教育指数(做市)累计涨幅收窄至6%,涨幅仍超三板做市指数近30%。山证教育指数(A股)报收于851.41点,本周下跌3.18%。沪深300指数报收于3528.95,本周上涨0.22%,教育板块整体弱势。

行业政策与动态

北京市发文,将严控新增教育、医疗用地政府公报公布了《北京“十三五”时期土地资源整合利用规划》。《规划》提出,到2020年,北京市建设用地总规模控制在3720平方公里以内,比现行土地利用总体规划确定的规划目标减少97平方公里。《规划》提到,严控新增不符合首都功能产业用地供应,包括严控新增教育、医疗机构及行政性、事业性服务机构等用地供应。合理安排土地供应空间布局,逐步减少中心城区特别是五环内新增用地供应,重点保障新城特别是北京城市副中心用地供应。

本周教育行业、公司要闻回顾

新三板:华育智能拟挂牌新三板,星立方与北京教育学院丰台分院北京教育学院丰台分院签署战略合作协议。A股:新南洋拟定向募集资金不超过5.93亿元,投入K12与职业培训项目升级。

其他市场:被指学术欺诈恐失美国权威中介认证,新东方美股暴跌24%,网龙2016Q3教育业务营收3.9亿元,中国地区收入为5550万元,贵族学校诺德安达教育业绩高速增长。

估值情况&山证观点

截至2016年12月2日,整体来看新三板教育行业估值较低,为30.91倍PE,估值持续下滑。A股教育行业估值较高为60.02倍PE。值得注意的是A股市场PRE-K板块利润增速较快,留学与职业教育行业利润为负增长。新三板中教育整体业绩受K12板块影响有所下滑。留学行业估值高,利润增速也快,而职业以及幼教利润增速明显且估值较低。因此,我们看好A股幼教行业、新三板幼教以及职业教育细分板块。