环保及公用事业周报:垂改试点利好监测,龙头公司估值优势明显

环保:龙头公司估值优势明显:全国环保监测垂改试点工作正式开始,河北、重庆率先开展环保机构监测监察执法垂直管理制度,对于未来监测行业规范化发展起到极大促进作用,重点关注监测板块。此外,近期PPP概念整体回调,龙头公司估值优势显现,建议关注PPP相关机会。推荐龙头白马,其有望凭借平台化、综合化优势获取订单,推荐监测龙头【聚光科技】【盈峰环境】和环卫龙头【启迪桑德】;一些技术特点鲜明、资源优势同样明显的小企业同样值得期待,它们也有望依靠自己在某些地方的独特优势突出重围获取项目,重点推荐膜技术先驱【津膜科技】、云南省环保平台【云投生态】、磁分离先驱【环能科技】、唯一央企园林公司【岳阳林纸】等。

公用事业:关注配电网放开:国家发改委、能源局印发《关于规范开展增量配电业务改革试点的通知》,确定延庆智能配电网等105个项目为第一批增量配电业务改革试点项目。建议关注配电网相关机遇:【三峡水利】,公司具备地方配网运营经验,从而更易获取新增配电网运营权,三峡资本的增持彰显了三峡集团对公司的信心,奠定了双方合作的基础;【理工环科】,其子公司江西博微的电力造价软件覆盖配网工程的各个阶段,随着配网参与主体的增加,博微电力工程造价软件的市场有望大幅拓展。燃气方面,仍推荐【中天能源】,公司在油价底部并购加拿大NewStar和LongRun两个油气资源项目,积极打造天然气全产业链;建议关注【大众公用】,区域公用事业平台型公司,公用事业与金融创投齐头并进。

投资组合:【盈峰环境】+【津膜科技】+【启迪桑德】+【中天能源】+【大众公用】

风险提示:政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期