煤炭行业周报:动力煤价格小幅回落,焦煤价格涨幅显著

煤炭板块周内整体呈现震荡走低态势,煤炭指数全周收盘于3144.01点,全周下跌6.14%,跑输沪深300指数6.36个百分点。上市公司当周整体呈现相对弱势走势。除了昊华能源一家公司停牌之外,仅有2家公司收涨,31家公司收跌。*ST山煤(600546)(3.65%)与*ST黑化(600179)(2.17%)两家ST公司收涨。领涨煤炭板块,涨幅居前。冀中能源(000937)(-13.74%)、潞安环能(601699)(-12.81%)、安泰集团(600408)(-12.52%)、西山煤电(000983)(-12.28%)、美锦能源(000723)(-11.10%)、陕西煤业(601225)(-10.36%)跌幅超过10%。

动力煤:价格延续小幅回落可用天数周内回升。

环渤海动力煤指数周内持续回落,环比下降2元/吨至599元/吨。周内港口主要煤种煤价持续回落,主要煤炭品种均有14元/吨左右的跌幅。国外动力煤煤价涨跌互现,欧洲ARA港动力煤现货价87.30美元/吨,环比上涨2.30美元/吨;理查德RB动力煤现货价81.80美元/吨,环比下降0.40美元/吨;纽卡斯尔NEWC动力煤现货价89.20美元/吨,环比下降4.50美元/吨。煤炭海运费:截至到12月02日,澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比持平。秦皇岛港-广州运价48.40元/吨,下降0.10元/吨;秦皇岛港-上海运价39.30元/吨,上涨0.30元/吨。随着进入冬季气温下降,电厂煤耗持续回升,周内煤耗较前周小幅下降。当周电厂平均日耗59.16万吨,环比下降2.89%;煤炭库存1249.40万吨,环比上涨1.11%;煤炭库存可用天数上涨1天至21天。秦皇岛港煤炭库存持续补库,当周煤炭库存量回升至609.50万吨,上涨1万吨,环比上涨0.16%。

炼焦煤:焦煤价格大幅上涨焦化企业开工率持续下滑。

焦煤价格周内大幅上涨,柳林4号车板价1630元/吨,环比上涨100元/吨;古交2号焦煤车板价1520元/吨,环比上涨200元/吨。阳泉喷吹煤1035元/吨,环比上涨80元/吨,长治喷吹煤950元/吨,环比持平。国际焦煤周内小幅回落,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价307.50美元/吨,环比下降0.50美元/吨。焦炭价格周内整体保持持平,天津港一级冶金焦(山西产)2360元/吨,环比持平;山西产二级冶金焦1880元/吨,环比下降20元/吨;唐山产二级冶金焦2140元/吨。钢材综合价格指数94.58,环比上涨4.20个点。10月粗钢产量6850.80万吨,同比上升4%,环比上升0.50%;钢材产量9767.90万吨,同比上升4.10%,环比下降0.42%。国内样本钢厂炼焦煤总库存468.93万吨,环比下降0.61%;国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存312.62万吨,环比上涨4.32%。京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计90万吨,环比上升9.76%,其中日照港补库8万吨。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数6天,环比持平;喷吹煤库存平均可用天数9.5天,环比持平;焦炭库存平均可用天数10天,环比持平。周内独立焦化企业开工率整体下降。产能<100万吨焦化企业开工率76.10%,环比下降1.30%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率78.90%,环比上升0.64%;产能>200万吨焦化企业开工率78.80%,环比下降4.14%。焦炭产量10月值3993万吨,环比上升64万吨,环比上升1.63%。

无烟煤:水泥价格指数涨幅收敛。

阳泉无烟洗中块830元/吨,环比持平。晋城中块860元/吨,环比持平。尿素9月产量259.10万吨,同比下降14.30,环比下降3.20%;合成氨419.20万吨,环比下降2.27%;精甲醇10月产量362.42万吨,同比上升5.60%,环比上升1.16%。水泥10月产量22783.30万吨,同比上涨3%,环比上涨1.74%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1550元/吨,环比上涨91.20元/吨;精甲醇2303.40元/吨,环比下降6.90元/吨。水泥价格指数102.30,环比上涨0.38个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。