计算机行业周报:弱势环境关注低估值龙头+落地概念标的

投资要点

上周计算机指数下跌2.52%。根据Wind资讯,计算机行业2016年12月和2017年1月具有较大解禁压力。从月解禁市值规模来看,2016年12月为446.3亿,2017年1月为552.4亿,合计解禁999亿。对计算机行业整体保持中性评级。

证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上,针对当下资本市场上备受热议的举牌、杠杆收购发表严厉措辞。考虑过去一段时间举牌作为带动指数上涨的重要动力,此举将在一定程度下引发风险偏好下行。

上交所、深交所对《融资融券交易实施细则》进行修订,调整可充抵保证金证券折算率要求,将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%;上述调整将自12月12日起实施。这在一定程度上对成长股形成压制。

选股配置上,我们建议(1)低估值龙头,广电运通、航天信息、捷成股份、飞利信、长城电脑、华东电脑、聚龙股份、同花顺、东华软件。(2)落地概念标的,上海钢联(互联网产业平台交易量证实,供应链金融、移动资讯、仓储物流增值服务、期现结合开始落实盈利模式)、和晶科技(教育外延“智慧树”用户流量愈千万,幼教平台级产品逐渐成型;澳润科技上半年净利润已经接近全年业绩承诺)。

北斗更新:11月29日下午,北斗卫星导航系统杨长风总设计师在北京,组织中央国安办、中央网信办等23个部门召开了《中华人民共和国卫星导航条例》起草工作组第一次会议。作为国家卫星导航领域的基本法规,《条例》已列入《国务院2016年立法工作计划》,将规范国家卫星导航领域相关活动和工作,确立北斗系统作为国家信息基础设施的法律地位。美国GPS导航系统在2000年被写入《美国法典》,2007年强制所有军事装备加装GPS,伴随北斗导航法律地位的确立,北斗产业发展路线预计会吸取美国发展经验,同时(1)北斗已经真正能够实现技术自主可控;(2)北斗系统从产业和技术方面已经基本实现与GPS等媲美,基于以上条件,我们认为在政策的支持下,产业规模化带来性价比的提升是产业爆发的主要推动力,伴随着国产化诉求的提升,北斗在在军用及民用领域将实现大面积推广,进入实质性的产业爆发期。重点推荐掌握北斗核心技术的上市公司:合众思壮、海格通信、华力创通、振芯科技。

人工智能。计算机行业的商业模式演变从服务、产品、解决方案、互联网、移动互联网、未来到算法。人工智能是继移动互联网发展后最为确定的方向。人脸识别作为人工智能领域发展热门的子方向,我国技术水平接近世界领先水平,并具有最广阔的应用场景,如机场、酒店、公安、交通等,未来有望首先在硬件端销售放量。建议标的:*st工新,东方网力。

持续推荐:1.易华录,今年以来公司公告订单达到34.92 亿元,已经大幅超过了去年全年订单总额(去年全年22.48 亿),展望今年全年,预计40亿订单可期。最纯正的政府大数据服务运营标的:从大数据基础设施到行业应用,全面对接政府各部门数据服务。光存储解决大数据存储问题,进而切入交通、养老、教育、文化等行业应用。2.上海钢联,从公开信息来看,无论是从交易量,还是行业地位、盈利性,已经成为最为确定的行业龙头。移动资讯业务、供应链金融业务为公司业绩贡献巨大弹性。3.聚龙股份,聚龙智瞳图像增强技术领先,消费电子产品化进程正在推进,即将完成FPGA 验证及芯片化工作。培高连锁推行实际进展超过计划,年底快消品旺季验证成果,给公司带来25%业绩弹性。4.世纪瑞尔,今年招标小年影响前三季度业绩,第四季度为业绩重要贡献季度,根据周期属性,明年为招标大年。铁路后服务市场战略持续推进,易维讯有望年内完成并购,将为公司贡献多余近3000万净利。光大消费金融有望年内开业开始为公司贡献净利。5.国发股份,重组仍有比较明确的希望。基于物联网打造医疗耗材主动托管模式好、弹性大、壁垒高、高粘性。6.北信源,围绕“信息安全、大数据、互联网”三大战略不断进展。国产化/信息安全是持续主题,政策支持,需求持续释放,业绩不断提升。7.和晶科技,澳润信息并表,分享三网融合红利,16年承诺净利润5000万。幼儿“智慧树”平台级产品逐步成型利润也将兑现。8. 文化长城,转型教育产业,布局持续落地。9.达实智能,智慧建筑、智慧交通、智慧医疗成三足鼎立之势,订单多,受益PPP推进。10.合众思壮,产业链高度整合,盈利能力增强,掌握关键技术环节,竞争优势显著。

风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险。