纺服轻工行业周报:推荐安全性较高和成长格局较好的个股

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:15780元/吨(-0.6%);棉花现货周均价:15991.7元/吨(+0%);Cotlook A:80美分/磅(-0.8%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格23130元/吨(+2.8%);40支纯棉精梳纱价格26280元/吨(+0.4%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.7元/米(+0%);零售:十月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨5.8%,十月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨6.4%;出口:纺织品、服装出口十月同比-6.6%、-101%;软饮料:十月软饮料生产同比+3.5%、累计+2.1%;造纸业:上周溶解浆均价为7984元/吨,较上周下跌116元/吨;上周粘胶短纤均价为15440元/吨,上涨202元/吨;房地产及家具:前十月份商品房销售面积累计增长26.8%,家具零售累计同比增13.5%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999下跌4元/克,伦敦金现货下跌6.7美元/盎司;SGE白银9999上涨53元/克,伦敦现货白银下跌0.2美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3243.8,下跌0.6%。纺织服装(申万)指数下跌2.8%,轻工制造(申万)指数下跌2.5%,分别跑输大盘2.2/1.9个百分点。纺织服装:上周纺服子板块表现平平,纺织制造下跌4.2%,服装家纺下跌1.8%,分别跑输大盘3.6/1.3个百分点;轻工制造:在轻工子板块中,造纸表现略强于大盘,跑赢大盘0.1个百分点;珠宝首饰、家用轻工和包装印刷分别下降1.9%/2.8%/3.3%,分别跑输大盘1.3/2.3/2.7个百分点。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘出现微幅回调,单周下跌0.6%。周五中小盘出现较大幅度回撤,创业板跌1.8%(单周跌1.6%),市场趋势出现变化,权重股题材股均显萎靡。上周以一带一路为主的建筑板块走势较好,家电、钢铁、军工、通信领涨,黑色系跌幅较大,高送转、次新股也走势较弱。上周六证监会提出反对野蛮人强盗式收购,本周举牌概念股或受影响,提请注意风险。受小盘股萎靡影响,上周纺服和轻工板块分别下跌2.8%和2.5%。领涨个股以举牌概念股和有外延预期个股为主,如晨鸣纸业(举牌概念,+18.4%),邦宝益智(外延预期,+7.4%),金发拉比(外延预期,+5.4%),贵人鸟(外延预期,+5%)等。本周估值低成长性较好的个股也受到青睐,如美克家居(+5.6%),太阳纸业(+2.7%),森马服饰(+2.5%)等。目前这种震荡趋势下,我们推荐安全性较高和成长格局较好的个股:太阳纸业(002078)、山鹰纸业(600567)、大亚圣象(000910)、金发拉比(002762),最近造纸景气度持续向上,建议关注华泰股份(600308)、博汇纸业(600966)。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。