11月份PMI数据点评:几家欢乐,几家愁_股票频道

11月制造业PMI为51.7%(10月为51.2%),11月非制造业PMI为54.7%(10月54.0%),煤炭限产引发的原材料价格暴涨是导致制造业PMI增长的主因。生产者对经济的预期仍较差,继续收缩库存,补库存意愿仍较低;中间投入品价格环比上升,PPI将继续上升,中间投入品的价格与终端销售的价格均在扩张区间,但终端销售品价格增长放缓,上游利润有望继续增长,下游利润增长将继续放缓。往前看,预计PMI短期或将回落小幅回落。第一、煤炭276天限产目前已经放开,上游产品价格的改善将放缓或出现回落。第二、经济的内生需求仍疲弱,10月份以来部分城市房地产限购重启,地产投资12月份料将回落,对制造业的投资传导或逐步呈现,全年整体固定资产投资或小幅回落。第三、上游挤压下游,大中型企业挤压小型企业,下游产业和小型企业活力将受到限制,未来结构性问题或将更加突出,抑制改善的持续性。