钢铁行业跟踪及上市公司公告点评:钢市不振出厂价松动,主流钢厂谨慎调价

1、核心观点

投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量229万吨,关键假设目前粗钢产能约为9.2亿吨左右,我们预测2013年10月份粗钢日均产量为215万吨。

有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于229万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。

估值与投资建议:日均产量低于229万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。

股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。

风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

2、每日市场分析

今日国内钢市止跌趋稳。Myspic综合指数129.6点,较上一交易日上涨0.02%。扁平材指数116.5点,较上一交易日下跌0.09%,其中中厚板下跌0.05%、热轧板卷下跌0.15%。长材指数报收143.3点,较上一交易日上涨0.10%。期螺尾盘大涨,但受台风影响,现货市场普遍持稳,各主要品种报价基本与节前持平。

3、钢铁股每日走势回顾

今日申万黑色金属上涨0.60%,涨幅居后。个股上涨较多,杭钢股份、金洲管道涨幅居前,分别上涨7.61%、5.2%;沙钢股份、首钢股份跌幅居前,分别下跌2.54%、2.18%。换手率来看,新莱应材、金洲管道稍显活跃。

银河钢铁监测的13个子板块中12个板块上涨特钢、耐火材料涨幅居前,分别上涨1.46%、1.43%;炭素、建筑钢材跌幅居前,分别下跌0.66%、-0.08%。成交量方面,共8个板块上涨,整体成交量上涨1.75%。