机械行业研究周报:原油冻产预期升温,积极关注油气油服装备

市场回顾及投资策略:

上周上证综指上涨2.16%,沪深300指数上涨3.04%,中信机械指数上涨0.45%,机械行业整体跑输大盘。机械二级子行业中,矿山冶金机械(+2.12%)、仪器仪表(+1.99%)、铁路交通设备(+1.84%)涨幅居前;概念板块中,油气油服(+5.75%)、智能物流(+4.48%)、锂电自动化(+3.67%)涨幅居前。上周油气油服装备表现较好,目前行业催化剂主要来自两个方面,一是OPEC冻产会议预期升温,二是特朗普上台后将加大对传统能源的开发。长期来看,油气装备行业的复苏依赖于原油供需逐步平后之后油价的企稳回升,从而推动油气开发资本性开支增加,带来相关装备企业业绩的改善,建议关注:杰瑞股份、惠博普、恒泰艾普、海默科技。

行业观点:

油气装备处于业绩底部,油价回升具备改善条件。上周国际油价震荡上行,布伦特原油期货结算均价48.64美元/桶,相比上周上涨4.62%。油气油服装备正处于业绩底部,目前行业催化剂主要来自两个方面,一是OPEC冻产会议预期升温,二是特朗普上台后加大对传统能源的开发。长期来看,油气装备行业的复苏依赖于原油供需逐步平后之后油价的企稳回升,从而推动油气开发资本性开支增加,带来相关装备企业业绩的改善,建议关注:杰瑞股份、惠博普、海默科技。

近几周我们主要推荐3C自动化板块中与玻璃加工相关的设备行业机会。另外,我们认为当前3C自动化板块热潮除了受到明年iphone8的创新预期影响外,还与市场本身对的AMOLED显示屏大量需求有关。随着全球对AMOLED屏幕需求的加大,2017年可能会出现货源短缺。国内相关企业已经开始建设多条AMOLED生产线。虽然在原材料研发领域国内尚不具备优势,但蒸镀机等相关设备已经逐渐开始从研发走向市场,并且凭借国内原有的大量LTPS/TFT-LCD模组组装产线,国内将有机会快速承接AMOLED模组组装产业,重点标的包括:联德装备、智云股份、正业科技、劲拓股份等。