文化传媒行业周报:把握轮动行情,关注低估值成长个股

投资要点:

行业动态信息

国际方面:Facebook 收购面部识别技术公司强化 AR 与VR;Facebook 宣布回购60 亿美元股份首席会计官辞职;Instagram 添加视频直播功能与 Snapchat 加强竞争;消息应用Telegram 推内容发布平台无需账号即可使用。国内方面:阿里影业联手《哈利波特》制片人中英合作《猫武士》启动; 一下科技宣布完成5 亿美元E 轮融资:新浪微博领投赵丽颖任副总裁;网易超越腾讯成为全球营收第一高移动游戏发行商;PPTV2017 年计划:联合慈文传媒成立合资公司与 CBS 战略合作;papi 酱合伙人证实罗辑思维撤资: 因其将专注于新业务。

A 股上市公司重要动态信息

快乐购:红杉资本、绵阳基金拟减持;嘉麟杰:实际控制人变更并拟出售旗下运动品全部股权;南方传媒:拟11.88 亿收购发行集团45.19%股权;东方网络:拟35 亿收购三影视公司。

市场热点跟踪

截至本周四(2016.11.18-2016.11.24),沪深300 上涨1.52%,创业板指下跌0.76%,渤海传媒行业指数下跌0.46%,行业跑输市场。

本周传媒行业整体伴随创业板降温表现有所沉寂。板块方面,渤海传媒六个子版块表现分化,其中低估值地产股带动的体育健身上涨幅度较大,而次新股较多的影视动漫板块本周回调幅度较深。个股方面,南方传媒、东方网络和皖新传媒领涨于板块;新华网、当代明诚和上海电影下跌幅度相对较深。 本周文化传媒行业整体表现较之上周有所降温,之前表现较为活跃的游戏股在本周没能延续强势表现,行情分化较为明显。我们认为现阶段对于文化传媒行业的配置应更加偏重个股为主,围绕行业估值中枢进行波段操作,低吸部分低估值且具有中长期成长性的相关个股,把握目前行业内估值轮动的市场节奏;另一方面在具体的配置策略上,整体上依旧可以把握以下三种投资逻辑:(1)传统国企媒体领域,板块估值相对较低加之改革持续发酵,部分龙头股成长性良好业绩优良,旗下资产有价值重估的潜质;(2)确定性强的细分领域龙头或者管理层有动力,后期存在有催化剂的个股;(3)部分超跌优质个股或板块由于基本面改善所显现的短期配置型机会,例如11 月份后由于电影供给端质量改善对院线行业基本面造成的反转刺激以及部分估值受到持续压制的板块及个股。此外我们继续建议投资者持续关注由于互联网彩票放开进程加速对相关板块所造成的利好效应。综上所述,我们继续维持文化传媒行业“看好”的投资评级,推荐标的为:省广股份、中文传媒、广弘控股、中南传媒、人民网。