10月工业利润数据点评:10月工业利润同比增速回升,11月将继续提高

事件

11月27日,国家统计局公布,10月规模以上工业企业利润总额同比增长9.8%,1-10月同比增长8.6%。

点评

10月规模以上工业利润增速回升,上游PPI继续走高是重要原因。预测11月工业企业利润增速继续提高。

1、10月工业利润增速回升

10月规模以上工业企业利润总额同比增长9.8%,比9月提高2.1个百分点;1-10月同比增长8.6%,比前三季度提高0.2个百分点。

10月工业企业利润增速提高,主要原因有:一是PPI涨幅扩大。10月PPI同比上涨1.2%,比9月高1.1个百分点,其中采掘业PPI和原材料业PPI同比涨幅分别比9月高5.8个百分点和2.1个百分点。

二是销售同比增速提高。10月规模以上工业企业主营业务收入同比增长5.4%,增速比9月份加快1.5个百分点。

三是成本率下降,利润率上升。10月工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.73元,同比下降0.13元,其中,企业财务费用同比下降4.5%,延续年初以来的下降趋势。10月规模以上工业企业主营业务收入利润率为6.06%,同比上升0.24个百分点。

2、10月采矿业利润降幅继续收窄,钢铁煤炭利润大幅增长

1-10月采矿业利润同比下降48.5%,降幅比1-9月收窄13.6个百分点;制造业利润总额同比增长13.2%,比1-9月回落0.3个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额同比下降6.2%,降幅扩大2.6个百分点。

从分行业看,煤炭、钢铁等主要能源原材料行业利润继续大幅增长。1-10月煤炭开采业利润同比增长112.9%,比1-9月高47.8个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长310.2%,增幅比1-9月高37.8个百分点。但石油加工、炼焦和核燃料加工业利润增长227.4%,增速比1-9月回落36.4个百分点。

3、预测11月工业企业利润增速继续提高

10月去产能和降成本措施明显见效,PPI涨幅快速扩大,工业企业盈利同比增速较高。预测11月供给侧结构性改革继续见效,同时去年同期基数较低,工业企业利润同比增速将继续提高。

结论

1、10月规模以上工业利润增速回升,上游PPI涨幅扩大是重要原因。

2、10月上游煤炭、钢铁等开采和冶炼行业利润继续好转。

3、预测11月工业利润同比增速继续提高。