环保行业2017年度投资策略:环保景气向上,看好土壤危废PPP

2016年,“土十条”出台落地,推动了土壤修复行业的发展。同时,政府今年大力推行PPP模式,解决环保行业投资不足的问题。危废行业产量增长快、盈利模式清晰,政府监管不断加严,危废处理单价不断提升,景气度向好。

报告摘要:

危废产量增长迅速,市场空间潜力大。2015年全国危险废物产生量达4220万吨。从趋势上看,危险废物的产生量仍呈现不断上升趋势。按照危废平均处置价格为3000元/吨测算,在2020年达到1860亿元的产值,考虑到过去已经存在的待处理的危废存量,预计有2000亿的市场空间。

“土十条”推动土壤修复行业发展。土壤修复可依据土地类型分为耕地修复、场地修复和矿山修复。长期来看,我国土壤修复行业具有超过万亿市场空间。据有关专家预测,我国耕地修复市场空间便达将近4万亿元,而场地修复和矿山修复市场容量也超过6000亿元。短期来看,到2020年,我国受污染耕地治理与修复面积需达到1000万亩,以每亩3万元成本测算,保守估计“十三五”期间耕地修复市场便达到3000亿元。

PPP模式正当其时,环保产业从中受益。当前我国面对经济下行压力加大,投资仍是中国经济增长的重要推动力。但政府财源受限,地方政府负债率持续走高,因此引进社会资本参与公共服务设施投资建设势在必行。10月12日,财政部在《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》提出,在中央财政给予支持的垃圾处理、污水处理等公共服务领域,因其项目具有稳定现金流,市场化程度较高,故各地新建项目要“强制”应用PPP模式。政策将推动PPP模式在垃圾处理、污水处理领域取得良好发展。

风险提示:政策执行推进不达预期风险、订单不达预期风险、项目完工速度不达预期、行业竞争加速的风险