盈利预测与估值:假设BWT收购于2017年完成,我们预计公司2016-2018年主营业务收入为8.82、28.76、33.7亿元,同比增长78.7%、225.9%、17.2%,归母净利润分别为1.1、3.2、4.1亿元,同比增长132.4%、191.8%、28%。考虑公司拥有优质资产、持续并购预期与技术溢价,综合给予公司2017年50倍,12个月目标价29元,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:PPP项目承接速度低于预期;并购存在监管风险。
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