纺织服装行业:控再融资放IPO、寒潮&人民币贬值,关注重点事项对板块预期的影响

1.本周核心观点。

【复盘】上周上证指数下跌0.1%,创业板指数上涨0.51%,纺织服装板块上涨1.24%,依然位于板块涨幅榜前五。板块涨幅前十仍以题材炒作为主线.

【观点】新模式仍是布局重点:投资时点的选择关键在于标的公司在业绩符合预期的前提下是否有新的催化。

于转型中寻白马:不论是出于主动求变或被举牌,过去两年板块内不少上市公司都走出了资本运作的第一步探索,而上市公司平台功能的进一步激发需要较长的运作周期,因此,来年更值得关注的优质投资机会将来源于转型上市公司超预期的资本运作,最优目标是希望能够抓住一些鲤鱼跃龙门、乌鸡变凤凰、逆袭成为白马的机会。

白马蓝筹提供稳健收益:1、品牌服饰中的森马服饰与海澜之家,在增速确定的前提下,PEG<1时期对追求稳健收益的投资者是很好的建仓时间点,近期我们重点推荐森马服饰;2、制造业龙头(尤其是棉纺)在人民币持续贬值、棉价触底回升、龙头跨国布局能力碾压中小型企业的背景下,有望进入一个稳定的业绩增长周期,近期主推联发股份,关注华孚色纺、新野纺织、百隆东方、孚日股份、鲁泰A等棉纺优质龙头。传统的白马蓝筹寻求业务新突破也有望带来惊喜,这一逻辑下我们长期看好富安娜。

2.推荐组合表现回顾。

11月组合表现继续强于板块,森马服饰上涨1.03%、新野纺织上涨0.27%、星期六下跌0.93%,组合单周收益0.33%,跑输行业-0.9pp。

3.行业重要数据。

原料:原料:328级现货周均价15,690元/吨(1.64%);CotlookA:78.70美分/磅(1.35%);内外棉价差均值527元/吨(上周441);长绒棉(137级)21,400元/吨(0.94%);进口长绒棉(PIMA2级):28,770元/吨(1.42%)。美元兑人民币汇率:6.8912(1.11%)。化纤:粘短15,433元/吨(-2.09%),涤短7,267元/吨(3.07%);氨纶20D37000元/吨(0.00%),氨纶40D29,500元/吨(0.00%)。32支纯棉普梳纱22,825元/吨(0.54%)。32支纯棉斜纹布5.64元/米(0.01%)。染料:9月分散染料出口均价7770美元/吨(15.69%),活性染料出口均价7442美元/吨(10.55%)。上金所Au100g275元/g(-2.98%),伦敦现货1,227美元/盎司(-4.43%)。重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价78.00美分/磅。零售:十月百家零售企业服装类零售额同比下上升5.8%,十月50家零售企业服装类零售额同比上升6.4%。出口:纺织品、服装、鞋类十月同比-6.64%、-10.96%、-10.83%。