交通运输行业周报:BDI指数继续上涨,航运短期反弹

行情回顾:交通运输板块表现强于大盘

上周交运板块上涨1.42%,跑赢沪深300指数(+0.01%)1.41个百分点,行业表现位于中信29个一级行业之首。交运子板块大部分上涨,其中,港口板块涨幅最大(+3.56%)、航运(+2.58%)和公路(+1.68%)板块紧随其后,机场(-1.05%)和铁路(-0.17%)板块出现下跌。

上周交运板块最新市盈率28.11倍(+1.66%)、市净率2.03倍(+1.5%),较上周出现上涨,相对于沪深300指数13.18倍PE和1.46倍PB,较前一周基本持平。目前子板块中,铁路板块估值向上大幅调整后,PE已经超过沪深300估值;港口板块估值较前一周向上调整较多。

交运板块个股涨幅居前的有:大连港(+28.23%)、皖通高速(+12.24%)、皖江物流(+10.64%)、中远航运(+9.87%)和保税科技(+7.97%),跌幅较多的分别有:海峡股份(-8.96%)、恒通股份(-5.92%)、南京港(-5.57%)、北部湾港(-4.97%)和江西长运(-3.59%)。华北高速、圆通速递、恒基达鑫和中昌数据继续停牌。

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投资策略

BDI指数上周继续上涨20.29%至1257点,再创新高,短期内航运板块迎来反弹,市场对航运需求预期逐步好转,运价短期波动,整体复苏有待观察。今年双11交易额继续刷新纪录,网购消费习惯拉动快递行业需求,长期来看,物流板块仍具战略配置价值。中铁总换届后,铁路改革进程继续推进,将为铁路板块持续提供催化剂,推荐关注估值合理、业绩稳定的铁路公路板块,维持行业“看好”评级。

风险提示

1、宏观经济下行;2、汇率和油价波动;3、国企改革低于预期。