建筑行业周报:建筑板块增长迅速,市场迎来大基建时代

板块表现

上周上证综指小幅下跌0.1%,建筑装饰板块(申万)上涨17.36%。截至11月20日,2016年全年上证综指累计下跌9.79%,建筑装饰板块累计上涨1.12%,表现优于大盘;从近一周表现看,28个申万一级子行业中,建筑装饰板块涨幅排名(按从高到低)第5位;截至11月20日,建筑装饰板块2016年全年涨幅排名第4位。

重点行业要闻

近日,国务院办公厅印发《<关于全面推进政务公开工作的意见>实施细则》,对全面推进政务公开工作做出具体部署。《实施细则》要求着力推进决策、执行、管理、服务、结果公开,将“五公开”要求落实到公文办理程序和会议办理程序,对公开内容进行动态扩展和定期审查。主要亮点有:①对涉及特别重大、重大突发事件的政务舆情,要快速反映,最迟要在5小时内发布权威信息,在24小时内举行新闻发布会,并根据工作进展情况,持续发布权威信息,有关地方和部门主要负责人要带头主动发声。②行政机会拟定公文时,要明确主动公开、申请公开、不予公开等属性,随公文一并报批的,拟不公开的,要依法依规说明理由。③2017年底前,住建部等部门要在梳理本部门本系统应公开内容的基础上,制定本部门本系统的主动公开基本目录;2018年底前,国务院各部门应全面完成本部门本系统主动公开基本目录的编制工作,并不断更新,不断提升主动公开的标准化规范化水平。④强化考核问责机制。强化政务公开工作责任追究,定期对政务公开工作责任追究。

投资建议

建筑指数6月20日以来累计涨幅高达33.58%,累计增长领衔众板块,受到资本市场的持续关注。我们认为,这与“稳增长”的要求关系紧密。“十三五”恰处于经济增长换档期。而在房地产投资下行、消费不振、制造业正在进行技术变革的当口,“稳增长”主要倚仗于基建建设。而2016年1~9月,受到营改增的冲击,地方财政收入显著下滑导致支出缩紧,基建累计投资10.74万亿,同比增长17.92%,已连续3个月下降。因此从四季度开始到2017年,经济增长保持平稳发展的重要支撑则是基建建设。而市场总是提前做出反应,6月份开始指数上攻,形成最靓丽的走势。

我们建议投资者持续关注建筑板块的投资机会,板块和个股方面建议关注以下三类,其一是园林工程,重点建议关注铁汉生态、蒙草生态和岭南园林;其二是路桥施工板块,重点建议关注苏交科、中设集团和中衡设计;其三是铁路建设板块,重点建议关注中国铁建和中国中铁。此外,中国建筑、中化岩土等业绩优异的公司也值得关注。