有色金属行业:钴价大涨,继续看好

(1)坚定看好锌。本周基本金属价格变动的基调是回调,而锌价受基本面支撑继续上涨,伦锌本周价格涨幅达3.21%,全年涨幅已接近60%。锌矿供应方面,大中型矿山新建产能有限,小矿山关停重启困难,锌矿供应减少趋势不变;下游需求方面,受益于汽车产销增长、房地产回升,今年镀锌需求增长较上年明显增加。而四季度本是锌的消费旺季,这一点进一步助推锌价上涨。

(2)长期看好汽车轻量化的铝镁合金标的。“十三五”期间,中国汽车轻量化铝材市场年均增长率在20%左右,相关铝型材企业业绩弹性大;镁合金材的增速更大,预计使用量将会增加十倍以上。特别是随着汽车用镁合金量的增加,将会对镁价形成有力地支撑,利好原镁冶炼企业。

(3)继续看好钴行业。本周钴价大涨7.13%,年初至今涨幅达到10.95%。新能源汽车高速发展带动锂电池三元正极材料的需求,进而带动钴需求的高速增长。2016年全球精炼钴将处于供需紧平衡或短缺的状态,相对于基本面的好转钴价处于低位,我们认为处于低位的钴价有望继续上涨。

1)基本金属方面,本周基本金属价格出现一定回调,其中镍价回调幅度最大,LME镍下跌5.96%;而铅锌价格继续上涨,LME锌本周涨幅达3.21%。

2)贵金属方面,本周COMEX黄金收于1207.30美元/盎司,下跌1.64%;COMEX白银收于16.54美元/盎司,下跌4.75%。

3)小金属方面,本周钴价大涨7.13%,钛精矿价格大涨12.90%,锰锭涨17.19%;另外本周锗锭价格上涨2.42%,而钨精矿则下跌2.74%。