周报要点:
一周行业走势回顾:28个申万一级行业中涨幅居前的为机械设备、通信和交通运输板块。家电板块仍处整理回调阶段,本周收益-0.19%,居第24位较上周下降3位。从行业资金流向来看,28家一级申万行业中主力资金流出较少的为国防军工、休闲服务交通运输,流出较多的为有色金属、化工和非银金融。其中家电板块净流出22.6亿元,居第7位。家电个股中流入居前的为格力电器、惠而浦、小天鹅A。
本周四大家电中仅洗衣机呈上涨态势。子行业中涨幅居前的为洗衣机、家电零部件和小家电,分别上涨2.71%、0.72%和0.18%。个股涨幅居前:立霸股份(14.63%)、秀强股份(12.64%)、圣莱达(6.1%)、飞乐音响(5.6%)、毅昌股份(5.6%)。
行业数据点评:(1)产业在线:销售行情继续向好,内外双升。9月中国液晶电视产量约为1450.3万台,同比增长4.3%;销量约为1449.4万台,同比增长5.7%?其中整机出口847.8万台,同比增长6.5%;内销601.6万台,同比增长4.6%;分别占整体销量的58.5%和41.5%?1-9月,彩电产量10398万台,同比增长15.4%;销量9986.5万台,同比增长13.8%;出口5938万台,同比增长15.2%;内销3983,同比增长10.1%。下半年随着国内外节日的增加和人造购买力(双11,双12)的推动,消费能力将有所表现。国内以及欧美市场采购商的备货力道持续增温。(2)10月空调企业销量格力329万台,美的155万台,海尔42.3万台,志高23万台,海信科龙合计28万台,TCL25.5万台,长虹11万台。内销格力280万台,美的95万台,海尔34万台,志高12.5万台,海信科龙19万台,TCL10万台,长虹9万台。出口格力49万台,美的60万台,海尔8.3万台,志高10.4万台,海信科龙9.1万台,TCL15万台,长虹2万台。(choice数据)
本周投资建议:中怡康数据显示“双十一”销售期间彩电企业多主打大屏、超薄4K、曲面。其中55英寸电视的零售量占比最高,达到28.9%,互联网电视在双十一中零售量份额达到33.9%。洗衣机则主推烘干一体机、智能变频,8KG容量的滚筒洗衣机零售额取得了不俗的成绩,销售额占比达到58.9%。智能空调份额上涨为47.7%,其零售额增速也达到了162.6%。冰箱销售也逐渐集中于大容积、变频、智能等特点。生活家电中的搅拌机、咖啡机的购买力快速提升。从“双十一”的缩影中可以看到高品质产品替代效应显现,消费者的支付意愿上升。建议中长期关注:小天鹅A,美的集团、新宝股份、TCL。
风险提示:原材料价格持续上涨,产品升级速度低于预期,市场需求回落