作为国内领先的综合通信设备提供商,中兴通讯整体技术实力雄厚,目前美国的出口许可进一步延后,短期经营业绩向好。同时公司在物联网,5G等多领域成果不断,作为国内领先的通信企业,在国企改革和自主可控加速推进背景下,业绩有望迎来快速发展。继续维持“强烈推荐”评级。预计16-18年EPS分别为0.95,1.11和1.27。对应16-18年的PE分别为17.06x,14.58x,和12.81。目前公司整体价值被严重低估,给予16年23倍,目标价21.85元。
风险提示:战略推进不及预期,海外市场业务受阻