策略点评:BDI指数能走多远?

深港通首场内地路演昨日在深圳举行,11月23日和25日还将分别在上海、北京进行路演。港交所行政总裁李小加昨日表示,当前市场考虑深港通开通时间有三个维度:一是希望在“周一”开通;二是希望从宣布至开通之间,市场有一至两周的充分准备时间;三是希望该“周一”不要有太大的其他市场活动。此外,也希望推出时间不要接近圣诞节。

中国建筑18日晚公告称,安邦资产计划未来12个月内增持不低于1亿股公司股份。此前一日,公司刚公告,安邦资产举牌中国建筑,持股数量为15亿股,买入成本应超110亿元。首先,安邦举牌中国建筑应该是看中该公司的地产业务。中国建筑旗下的地产业务今年销售估计在2000亿元左右,也是绝对的行业龙头,和万科相比有估值优势。其次,当前一带一路建筑类大央企公司PE估值在全部行业中仅仅高于银行股,低利率环境下的资产荒,站在大类资产配置的角度来看,相较于高企的楼市和债市等,配置的价值十分突出。

近期BDI指数突破1200点,创下2014年11月以来的最高点。代表矿石船的BCI指数走高是支撑BDI大涨的主要因素。其中包括中国进口铁矿石与进口煤炭。我的钢铁网统计数据显示,上周澳洲发往中国的铁矿石总量达1300.9万吨,环比增加245.5万吨,周涨幅为。国内煤价居高不下,叠加冬季用煤需求增加,刺激下游买家增加进口煤的采购量。同时,船板价格回升推动航运商的运营成本上升,也间接促进了运费上涨。随着航运的运费和租金水涨船高,船舶日均获利也进一步增厚。

BDI指数大涨尚未能就此断言全球航运业已起底回升。首先,BDI指数受部分垄断航线影响较大;其次,该指数仅说明即期市场的租金和运费状况,不能反映船舶数量。最后,金融属性存在投机的基因。

目前航运运力供求矛盾未有改善。近期,8月31日韩进宣布破产保护之后,国内航运企业的破产风波也刹不住脚了。10月10日,温州海运宣布破产。10月25日,杭州市中级人民法院正式下发浙江远洋运输股份有限公司的破产民事裁定书。作为集运市场整合重组的标志性事件,行业集中度缓慢提高带来的竞争格局改善及运力出清仍有相当长的路要走。

随着行业进入淡季,矿石和煤炭运量减少,再加上今年澳洲雨季提前到1-2月份,未来BDI指数或将回落。