纺服轻工行业周报:题材股继续活跃,中长期推荐成长股

投资要点

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:15786元/吨(+13.7%);棉花现货周均价:15690.5元/吨(+1.1%);Cotlook A:78.7美分/磅(+1.4%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22846元/吨(+0.6%);40支纯棉精梳纱价格26050元/吨(+0.6%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.64元/米(+0%);零售:十月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨5.8%,十月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨6.4%;出口:纺织品、服装出口十月同比-6.6%、-11%;软饮料:十月软饮料生产同比+3.5%、累计+2.1%;造纸业:上周溶解浆均价为8440元/吨,较上周下跌180元/吨;上周粘胶短纤均价为15333元/吨,下跌380元/吨;房地产及家具:前十月份商品房销售面积累计增长26.8%,家具零售累计同比增13.5%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999下跌7.8元/克,伦敦金现货下跌19美元/盎司;SGE白银9999下跌287元/克,伦敦现货白银下跌0.8美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3192.9,微跌0.1%。纺织服装(申万)指数上涨1.2%,跑赢大盘1.3个百分点。轻工制造(申万)指数下跌0.2%,跑输大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨2.3%,分别跑赢大盘和行业2.4/1个百分点;服装家纺上涨0.6%,跑赢大盘0.6个百分点;轻工制造:上周轻工板块中家用轻工子板块表现靓丽,跑赢大盘3.2个百分点;包装印刷跑赢大盘0.1个百分点;造纸,珠宝首饰轻工制造均有不同程度下跌,分别跑输大盘0.1/0.8个百分点。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘小幅盘整,震荡微跌,上证综指单周跌0.49%,创业板跌0.23%,在经历前两周回暖后有所回调,符合之前预期。受期货市场震荡影响,以黑色系为代表的有色行业本周跌幅第一,但高送转、股权转让、次新股等概念走势仍然较强。上周纺服板块上涨1.24%,轻工下跌0.18%。领涨个股以股权转让、小市值个股为主,如浔兴股份(股权转让,+61.2%)、报喜鸟(转型预期,+13.3%)、凯瑞德(小市值转型预期,11.64%)、棒杰股份(股权转让,8.37%)等。受业绩渠道的个股表现继续较为疲软,我们认为市场对业绩预期比较充分,加之前期涨幅较好,因此近期表现一般。短期市场情绪回暖的情况下我们建议关注小市值高风险个股,如乔治白(002687)、星期六(002291);中长期我们继续推荐1)有景气度高、业绩支撑的个股;2)具有新模式、格局良好的成长股。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。