休闲服务行业:中国旅游消费全球居首,不合理低价游受整顿

报告摘要:

市场表现2016年第四十六周(11/14-11/18)沪深300上涨0.01%,振幅1.30%。同期申万休闲服务指数下跌0.02%,振幅1.09%,旅游板块基本同步大势,振幅偏弱。 第四十六周市场走势呈现震荡态势,上证综指收于3192.86点,机械设备、房地产涨幅居前。人民币汇率继续下行,跌破八年低点,对出境旅游造成不利影响。仍需关注下月初意大利公投对欧盟整体的影响。第四十六周继续予以同步大势评级。

行业动态

世界旅游组织发布《世界旅游晴雨表》:中国旅游消费量世界第一。在2016年9个月内中国出境游消费上涨了19%。境外旅行消费增长排名第二的是澳大利亚,意大利排名第三。牛津经济研究院和VISA 共同进行的调查表明,未来10年内中国旅游消费将增长86%。

中国主题公园或将在2020年成为全球第一大市场。根据市场研究公司Euromonitor International 和世界旅游市场联合发布的报告,中国主题公园的收入在2020年或将达到120亿美元,而这一数据在2015年仅为46亿美元。截至2016年6月,中国主题公园数量达到 2000多家,其中投资在 5000万元以上的有 300家左右。

47家涉嫌“不合理低价游”旅行社被国家旅游局立案调查。为了持续把“不合理低价游”专项整治向“深水区”推进。近期,国家旅游局组织力量在广东、四川、湖南、江苏、辽宁5省开展专项督查,对47家涉嫌“不合理低价游”旅行社进行立案调查。国家旅游局表示,对任何省份的专项督查不设时限、不走过场,以结果为工作导向,以实效为考量指标; 对“不合理低价游”问题严重的省份列入全国旅游市场“重点监管区”;对已经督查的省份将适时“回头看”,组织力量再督查。

投资策略

1.国内休闲和主题公园:看好景区+休闲模式需求,迪士尼对长三角 周边游的正向外部性效应明显,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、中青旅、新华联、峨眉山、长白山。

2. 出境游:受益于出入境游和免税品行业潜力,建议关注众信旅游、中国国旅。

3. 国企改:各地积极推动旅游资源重组和整合,地方经济提振预期加强,建议关注云南旅游、桂林旅游。

风险提示

关注特朗普政府政策、意大利公投等事件对出境游的影响。