电子行业周报:半导体跨国并购或面临国外政策风险

走势估值

截至上周五,剔除负值情况下,全体A股TTM市盈率为19.16倍(历史TTM整体法,下同),渤海电子板的TTM市盈率为53.53倍,目前相对于全体A股的估值溢价率179%,比上周略有回升,但仍处于今年以来较低点。从渤海子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块TTM市盈率分别为82.64倍、39.22倍、54.85倍、58.13倍。

本周观点

美国商务部长PennyPritzker在美国半导体产业组织的演讲中已明确向外界传达出信号,中国大举并购半导体高科技企业已经引起美国政府的关注,未来大规模跨国并购或许面临政策风险。不过我们仍然认为半导体产业向亚洲转移是产业发展的大趋势,未来中国必定在半导体产业占有重要地位。

英伟达Q3靓丽财报再次证明游戏、VR/AR、自动驾驶和AI是未来科技发展大方向,GPU作为目前热门领域的垄断产品具有相当大的应用前景,建议关注国内相关标的:景嘉微、通富微电、长电科技。

上周次新股受到市场的青睐,电子行业次新股经历过一周的炒作之后进入回调阶段。我们上周推荐的个股:崇达技术、朗科智能等涨幅居前,具备高送转潜力的伊顿电子同样涨幅较大。我们认为电子行业的次新股大多具备一定的成长空间,估值提升潜力较大。在大盘不具备长期上涨基础,市场却在震荡中枢上行的前提下,次新股将成为博弈重地,高风险偏好者适合短期回调后继续积极介入,除此之外在立足防御基础上,本周我们建议关注一些行业低估值的成长白马和一些前期超跌的错杀股。

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