事件
11月14日,国家统计局公布的数据显示,1-10月全国固定资产投资(不含农户)484429亿元,同比名义增长8.3%,增速高于1-9月同比增速0.1个百分点。1-10月国有控股企业固定资产投资171869亿元,累计同比名义增长20.5% ,增速比1-9月份下降0.6个百分点;民间投资297725亿元,累计同比名义增长2.9%,比1-9月增加0.4个百分点。
观点
10月固定资产投资累计同比较上月小幅上升。国有投资增速有所下降,民间投资增速持续回暖,民间投资鼓励政策延续,企业信心回升,预计民间投资后续仍将保持回升。分大类来看,虽然受调控政策影响需求端降温,但房地产开发投资延续上行趋势,主要受低库存和土地供应增加所致,预计四季度房地产开发投资将企稳,调控对于供给端的影响明年二季度将开始显现。基建投资在财政政策发力下仍处高位,预计年内仍维持较高增长;制造业整体保持稳定,但内部结构发生变化,汽车制造业受政策不确定性影响增速下行,产能去化效果显现的行业出现回升,预计年内制造业投资仍将保持平稳,内部结构切换将进一步显现。
风险提示:制造业结构调整仍在进行中,去产能在部分行业仍在继续。以上趋势判断供参考。
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