医药周报2016第42期:工业发展规划指南发布,利好创新型企业

投资建议:

上周国家发布《医药工业发展规划指南》,提出到2020年主营业务收入保持中高速增长,年均增速高于10%,创新质量明显提高,新药注册占药品注册比重加大,通过国际先进水平GMP认证的制剂企业达到100家以上。我们认为,中国医药工业已经到了优化结构、质量升级和鼓励创新的阶段,行业增速告别过去的高位增长,未来拥有核心技术创新力和高质量工艺的企业将得到更多政策支持,继续看好创新药研发实力强、制剂国际化高和具备高端器械开发能力的公司,建议关注恒瑞医药、华海药业和乐普医疗。

中办和国办发布《国务院深化医药卫生体制改革领导小组关于进一步推广深化医药卫生体制改革经验的若干意见》,《意见》还是延续过去医改的内容,在各地医改试点中总结出来的“8个方面,24条经验”,明确所有公立医院取消药品加成,公立医院药品采购逐步实行“两票制”;在医保改革方面提出可开展设立医保基金管理中心的试点,三明经验得到官方认可,有望得到推广。我们认为,医改进入下半场,取消药品加成、两票制和医保改革等将从试点向全国逐步推开。医药商业板块估值相对较低,两票制将带动行业整合,建议关注上海医药和九州通等标的。

投资主线上,建议继续关注估值合理的中药和医药商业、存在国企改革预期的相关标的:如华润三九、羚锐制药、上海医药、山东药玻、翰宇药业、众生药业、天士力等。

要点:

行情回顾:截止到11月11日上证综指报收3,196.04点,单周累计上涨2.26%,中小板指数累计小幅上涨0.24%,创业板指累计小幅上涨0.09%,申万医药生物指数报收8,253.83点,累计上涨0.71%,表现弱于大盘。

细分行业中,仅生物制品行业小幅下跌0.32%,医疗服务和中药行业涨幅居前,分别为1.58%和1.51%。概念指数方面均有不同程度涨幅,其中医药电商、基因检测和抗癌指数分别领涨1.76%、1.62%和1.44%。

行业动态:国家工信部、国家发改委等六部门联合发布了《医药工业发展规划指南》。国家工信部、国家发改委、科学技术部、商务部、国家卫生和计划生育委员会、国家食品药品监督管理总局六部门联合发布了《医药工业发展规划指南》。国家食药监总局公开征求仿制药质量和疗效一致性评价工作中改盐基药品、改剂型药品(普通口服固体制剂)评价一般考虑的意见。FDA授予淋巴瘤临床新药ADCETRIS突破性疗法认定。Illumina发布癌症临床研究新品,可检测170个基因。

公司公告:上海医药“瑞舒伐他汀钙片”获得FDA批准文号。宝莱特电子血压计通过FDA认证。广生堂向127名激励对象授予限制性股票187.57万股,31.96元/股。

重点推荐标的:华润三九(000999)、羚锐制药(600285)、上海医药(601607)、山东药玻(600529)、翰宇药业(300199)、众生药业(002317)、天士力(600535)、华北制药(600812)。

风险提示:政策不达预期、市场估值风险。