休闲服务行业:三季度旅游数据向好,关注自驾游政策出台

市场表现

2016年第四十五周(11/07-11/13)沪深300上涨1.88%,振幅3.00%。同期申万休闲服务指数上涨0.47%,振幅2.19%,旅游板块表现弱于市场,排名倒数。

第四十五周市场先抑后扬,有色金属、券商等权重表现出色,周五一度站上3200点,创近十个月新高,随着深港通的临近,市场的活跃度有望提升。11月11日人民币汇率中间价报6.8115贬值230个基点,创74个月新低,未来对汇率的走势保持谨慎。第四十五周继续予以同步大势评级。

行业动态

前3季度我国旅游总收入2.9万亿元。今年前3个季度,国内旅游人数33.6亿人次,入出境旅游总人数1.94亿人次,旅游总收入2.9万亿元,同比分别增长11%、13.5%和3.7%。在今年国庆黄金周期间,全国共接待游客5.93亿人次,同比增长12.8%,累计旅游收入4822亿元,同比增长14.4%。

自驾车房车旅游发展若干意见正式发布11月8日,自驾车房车旅游发展若干意见正式发布,明确了解决目前制约自驾车旅居车旅游发展的若干政策措施。提出到2020年,重点建成一批公共服务完善的自驾车旅居车旅游目的地,建成各类自驾车旅居车营地2000个,初步构建起自驾车旅居车旅游产业体系。2015年在近40亿国内旅游人次中,自驾游游客占比58.5%以上。

离境退税有效提振入境游消费2015年1月,财政部发布公告,决定在全国符合条件的地区实施境外旅客购物离境退税政策。目前,已有14个省市启动该项政策。国家旅游局发布的数据显示,去年以及今年上半年,我国入境游不断回升,其中今年上半年,入境旅游人数6787万人次,同比增长3.8%,国际旅游收入570亿美元,同比增长5.3%。

投资策略

1.国内休闲和主题公园:看好景区+休闲模式需求,迪士尼对长三角周边游的正向外部性效应明显,建议关注大连圣亚、宋城演艺、三湘股份、中青旅、新华联、峨眉山、长白山。

2.出境游:受益于出入境游和免税品行业潜力,建议关注众信旅游、中国国旅。

3.国企改:各地积极推动旅游资源重组和整合,地方经济提振预期加强,建议关注云南旅游、桂林旅游。

风险提示

关注诸如特朗普赢得美国大选、意大利公投等事件对出境游的影响。