非金属类建材行业:2016年1-10月建材行业需求端数据点评

2016年1-10月水泥产量同比增长2.6%,平板玻璃产量同比增长4.7%。

2016年1-10月全国水泥行业产量19.9亿吨,同比增长2.6%;2016年10月我国水泥行业产量2.3亿吨,同比增长3%。2016年1-9月累计增速较2015年同期上升7.2个百分点,环比2016年1-9月持平。2016年1-10月我国平板玻璃产量6.5亿重量箱,同比增长4.7%;2016年10月我国平板玻璃产量6450万重量箱,同比增长8.8%,环比增长2.4%。2016年1-10月累计增速较2015年同期上升13个百分点,环比2016年1-9月上升0.6个百分点。整体看建材行业下游需求仍较疲弱,水泥及玻璃产量保持个位数的同比增速,基建投资拉动与房地产投资回升是需求实现同比增长主因。

2016年1-10月我国经济增长有所企稳,预计全年需求保持中等增速。

2016年1-10月我国城镇固定资产投资48.4万亿元,同比增长8.3%,增速较2015年同期回落1.9个百分点,环比1-9月上升0.1个百分点;国内房地产投资累计完成8.4万亿元,同比增长6.6%,增速较2015年同期上升4.6个百分点,环比1-9月上升0.8个百分点。固定资产投资增速同比回落,房地产投资增速较2015年同期上升。数据表明,2016年1-10月,我国固定资产投资增速企稳,民间固定资产投资增速下降趋势止于8月并随后有所回升;年初以来销售转旺带动房地产投资同比回暖,10月前后国内房地产限购限贷政策出台,但新开工等带动下,至10月份房地产投资增速继续小幅回升。当前货币政策与财政政策总体宽松,PPI上涨,工业增加值增速稍好,预计全年社会总需求可保持中等增速。

分解细项,基建投资稳增长引擎,房地产投资企稳。

2015年房地产行业去库存压力主导,2016年以来,销售好转带动新开工、竣工、施工等增速同比回升,房地产投资企稳。2016年1-10月,我国基础设施建设投资12.2万亿元,增速17.6%,基建投资保持20%左右增速水平,提供稳增长引擎。交通运输行业中,2016年1-10月铁路运输业增速9.3%,道路运输业增速15.6%,水利管理业增速20.9%,公共设施管理业增速23.6%;交通运输行业各细分项投资保持高速增长。

2016年1-10月宏观经济数据简评。

2016年10月工业增加值同比增长6.1%,增速水平较9月持平;PPI同比增长1.2%。2016年1-10月,固定资产投资增速8.3%,环比微升。细分项目中,基建投资对建材下游需求提供支撑,房地产投资增速同环比均有上升。2016年1-10月,房地产销售、新开工、施工等指标同比改观明显,房地产投资增速回升,资金来源增速15.5%,但限购限贷政策下未来投资端应以稳定增长为主。民间固定资产投资增速低位,基建稳增长对需求支撑作用凸显。