首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

环保公用行业周报:多举措助推监测行业快速发展,近三年投资有望迅速增加

来源:平安证券 作者:余兵 2016-11-14 00:00:00
关注证券之星官方微博:

本周国内主要指数表现良好,万得全A指数涨幅2.03%,沪深300指数涨幅1.88%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅1.56%,弱于万得全A指数和沪深300指数,在28个申万一级行业中排第17名。年内公用事业板块涨幅弱于大盘。从年初至今,公用事业行业涨幅-14.86%,在28个申万一级行业中排第23名。同期万得全A指数涨幅-8.99%,沪深300指数涨幅-8.41%,行业跑输大盘幅度分别为-5.87%、-6.45%。

环境监测行业迎来顶层设计,近三年投资有望迅速增加。2016年11月7日,环保部印发《“十三五”环境监测质量管理工作方案》和《关于加强环境空气自动监测质量管理的工作方案》。我们认为本次工作方案表明环保部将环境监测提高到与大气、固废、水污染治理同等重要的地位,意义重大。对比两大方案,我们认为国家对环境监测快速发展的期望有所增强:一方面,通过加快监测投资与监测技术、管理体系、评估体系的改革,使得环境污染逐渐无处遁形;另一方面,通过加快环境监测立法,加大环境数据造假、破坏监测设施的刑罚力度,保障环境监测从根本上吸引社会资本大举进入,未来三年环境监测领域投资有望快速增加。

订单持续增长。本周环保行业订单较多,长青集团签署《河南省开封市祥符区生物质热电联产项目投资合作框架协议》,投资金额3.5亿元,巴安水务中标加德满都谷地供水改善项目,中标金额约21755.04万元,神雾环保全资子公司洪阳冶化中标关联方大庆禾工新兴能源科技有限公司、北京神雾环境能源科技集团股份有限公司相关水处理项目工程,合同金额分别为20942.40万元和450万元,博世科以11450万元中标宜州市北山等七个乡镇污水处理工程特许经营项目。此外,南通乾创投资有限公司与公司第一期员工持股计划要约收购公司股份,收购价6.84元/股,预定收购15100万股,占公司总股本的12.19%。

寻找低估值与中等市值成长股

目前市场环保股的估值基本维持在16年40倍、17年33倍PE左右,按PEG估值体系来看基本已经反映了明年可能的业绩增速,因此从估值角度,我们认为板块走势以在估值中枢震荡为主。

在PPP的驱动下,环保公司的经营属性将由投资拉动加快向资产运营转变,环保公司在手PPP订单普遍数倍于当年收入,而这一部分除在短期内极大增厚公司收入、资产规模外,也使得中小规模的外延并购对公司财务结构的影响因素迅速降低。

对于大市值公司而言,收入保持长期高增长或并购较大体量公司不是易事,而对于中等市值与低估值的环保公司而言,PPP项目可以迅速增厚公司业绩,而PPP的经营属性又使公司具备稳定性,提高公司长期估值。对于较小的环保企业,如果不能迅速的将资产属性由工程转向运营,在经济下行过程中面临的风险与日俱增。

我们建议投资者配置低估值及中等市值的成长股。综合考虑公司估值、业绩成长性与细分行业发展现状,我们关注国祯环保、龙马环卫、中金环境、盈峰环境、清新环境、永清环保。

风险提示:行业估值持续下降。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示盈峰环境行业内竞争力的护城河一般,盈利能力较差,营收成长性较差,综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-