纺服轻工行业周报:短期关注小市值题材股,中长期推荐格局良好的成长股

上周行业主要数据回顾:棉花:郑棉1701周均价:15467元/吨(+6.8%);棉花现货周均价:15438.5元/吨(+1.6%);CotlookA:77.65美分/磅(-0.3%);棉纱线:32支纯棉普梳纱价格22703元/吨(-0.2%);40支纯棉精梳纱价格25903元/吨(-0.2%);坯布:32支纯棉斜纹布价格5.64元/米(-0.2%);零售:九月全国百家零售企业服装类零售额同比上涨2.4%,十月全国50家重点大型零售企业服装类零售额同比上涨6.4%;出口:纺织品、服装出口十月同比-6.6%、-11%;软饮料:九月软饮料生产同比+3.8%、累计+1.6%;造纸业:上周溶解浆均价为8620元/吨,较上周下跌80元/吨;上周粘胶短纤价格为15713元/吨,下跌287元/吨;房地产及家具:前九月份商品房销售面积累计增长26.9%,家具零售累计同比增13.9%;金银大宗商品:SGE黄金AU9999下跌4.5元/克,伦敦金现货下跌76美元/盎司;SGE白银9999上涨110元/克,伦敦现货白银下跌1.1美元/盎司。

复盘情况:上周上证指数收于3196.04,上涨2.3%。纺织服装(申万)指数上涨3.1%,跑赢大盘0.8个百分点。轻工制造(申万)指数上涨1.8%,跑输大盘。纺织服装:上周纺织制造上涨4.2%,分别跑赢大盘和行业1.9/1.1个百分点;服装家纺上涨2.4%,跑赢大盘;轻工制造:上周轻工板块中子板块均出现上涨。其中,珠宝首饰上涨2.5%,表现好于大盘;造纸、包装印刷和家用轻工分别上涨1.8%,1.8%和1.6%,表现弱于大盘。

本周主要观点和重点关注个股:上周大盘继续走强,上证综指单周上涨2.26%,创业板微涨0.09%,黑色系个股继续带动大盘向上,市场气氛较为活跃。其中,有色、钢铁、非银、采掘、建筑领涨,大宗商品气势较好,但周五晚商品期货经历暴跌,预计本周大宗商品将回调,提示注意风险。上周纺服和轻工板块分别上涨3.07%%和1.75%,表现亮眼,主要是纺服和轻工中小市值题材股居多,适应目前这种以小市值、次新股、股权转让、高送转等题材概念股领涨的行情。中潜股份(次新股,+35%)、嘉麟杰(股权转让,+31%)、中银绒业(股权转让,+19.9%)、王子新材(重组预期,+36%)、帝龙文化(转型,+10%)。受业绩渠道的个股表现继续较为疲软,我们认为市场对业绩预期比较充分,加之前期涨幅较好,因此近期表现一般。短期市场情绪回暖的情况下我们建议关注小市值高风险个股,如乔治白(002687)、星期六(002291);中长期我们继续推荐1)有景气度高、业绩支撑的个股;2)具有新模式、格局良好的成长股。

风险提示:棉花价格上涨不及预期的风险;各类纸品价格上涨不及预期的风险;溶解浆价格上涨不及预期的风险。