金融工程周报:大宗商品行情再次考验A股市场

市场预测指标:本周A股仍处于震荡上行区间,成交量继续放大。A涨跌停板指标,本周个股日均涨停个数为58家,日均跌停个数为1家,活跃度较上周明显提高,处于年内中性偏上区间;国内期货市场,本周WIND商品指数量价齐飞,创出两年以来新高。但周五夜盘暴跌数据并未在统计之列。商品期货走高对股市的周期品种有带动作用,但商品价格泡沫破裂对市场情绪有一定冲击,股市会再次经受考验;国内利率水平,受美国大选结果影响,银行间短期利率和国债长期利率周三之后均持续上升,对债市资金面有一定压力,但对增量资金进入股市有一定积极作用。;美元指数,美国大选尘埃落定。加息预期和加大财政赤字两方面因素导致美元指数走强。

50ETF期权:上周华夏上证50ETF期权总成交量为291.22万张,较上周上涨38.88%,日均成交量为58.24万张,其中认购期权总成交量为172.15万张,认沽期权总成交量为119.07万张。本周50ETF指数出维持震荡上行态势,认沽、认购期权成交较为活跃,虽然成交量PCR有所提高,但市场经受住了外围事件的考验.从50ETF隐含波动率微笑曲线来看,当月合约的隐含波动率仍然较为陡峭,而二季度合约的曲线较为平坦,当月合约曲线仍然保持向左偏斜程度,也表明市场对下行风险仍有较强的对冲需求。

资金流向跟踪:本周指数仍处于震荡上行区间,资金流向层面仍然是以主力净流出为主,流出总量较上周继续大幅减少,流出减少主要体现在主板上,而中小板和创业板依旧弱于主板。行业方面,主力资金流入的行业为有色金属、非银金融和钢铁,而主力资金流出较大的行业为传媒、化工和电子,在行业走势上仍然延续了上周的表现。以Wind主题指数为参考的主题方面,主力资金流入前三的概念指数分别为证金概念指数、国家队指数和一带一路指数。从主力资金流向占比角度看,粤港澳自贸区指数、土地流转指数和超级电容指数主力资金流入占成交额比重也较高。

基金仓位估计:从基金仓位估计角度来看,相较上周,平衡混合型基金仓位上升较为明显,上升1.95%, 其他各类型基金的仓位变化不大,普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金和灵活配置型基金的平均仓位分别为82.81%、76.26%,%、59.91%和37.48%。