化工行业研究:第17届磷复肥会议硫和市场分析专题纪要

我们参加了11.4-11.6在南京举办的第16届磷复肥产销会议硫和市场分析专题报告会,对于市场关注的问题,结合我们在磷复肥会议上了解到的情况,简要总结如下(后附会议纪要)。

全球市场化肥供需现状及预测:全球经济自08年之后步入衰退期,目前仍在缓慢复苏当中。

近年来,粮食库存量节节攀升,压低了粮食的价格,农业抑制了对化肥的需求,全球化肥的价格随着能源、粮食和食品的价格一路走低。去年的厄尔尼诺对全球农业造成了一定影响,预计明年农业对化肥的需求量将有所回升。总体来看,未来全球农业化肥需求稳步增长,主要消费区域集中在亚洲,但产能过剩矛盾依然突出。

氮肥行业现状与2017年市场预测:近年来,我国氮肥产能快速增长,新增产能持续增加,落后产能退出滞后,致使产能严重过剩。近两年,我国尿素退出产能速度加快,2016年中国尿素产能8200万吨,产能过剩2500万吨。1-8月份,尿素产量同比下降1.5%,价格同比下跌26.3%,1-9月尿素出口同比降低21.8%,企业亏损面进一步扩大,预计受成本增加影响,2017年氮肥市场价格有望回升。

磷肥行业现状与2017年市场预测:2016年行业利润下降明显,产能退出缓慢,开工率整体下降,农产品价格走低,磷肥需求下降,出口市场量价齐跌,供需平衡收窄。预计17年产量和净出口量下降,但由于库存较高,明年春耕市场磷酸二铵资源量达到近三年最高水平,市场回暖难度很大。长远看磷肥未来全球需求仍将保持稳定增长,CRU预计二铵价格将在2017/18年触底之后逐步回升。

钾肥行业现状与2017年市场预测;过去五年,我国钾肥产能年增长率18.6%,近年来产能增速有所降低,产能集中度进一步提升,2015年全年累计进口钾肥955.1万吨(实物),同比增加17.3%,钾肥行业整体效应明显萎缩,行业效益情况不乐观。2016年1-9月,全国钾肥产量同比增长5.8%,氯化钾和硫酸钾价格下降明显,港口库存维持高位,钾肥一直处于供大于求的局面,预计行业全年总体开工率保持在80%左右,利润比氮肥、磷肥稍好,但仅仅是复合肥行业的10%。预计2017年我国钾肥产能将增加50-60万吨,供大于求现象短期难以缓解,钾肥价格总体仍将平稳低位运行。