纺织服装行业周报:资本运作逻辑愈演愈烈,主线仍关注新模式与白马蓝筹

【复盘】上周上证指数上涨0.68%,创业板指数下跌0.93%,纺织服装板块上涨2.01%,进入板块涨幅榜前五。板块涨幅前十个股均具备小市值、次新股、高送转等特征,嘉麟杰公告控制权转让后,已连续5个涨停。

【观点】新模式个股仍是来年的布局重点,投资时点的选择关键在于标的公司在业绩符合预期的前提下是否有新的催化。此类投资机会重点关注轻奢品牌集团战略下的歌力思,以及商赢环球、跨境通、南极电商等个股。

两类白马蓝筹提供稳健收益:1、品牌服饰中的森马服饰与海澜之家,在增速确定的前提下,PEG<1时期对追求稳健收益的投资者是很好的建仓时间点,近期我们重点推荐森马服饰,16、17年市盈率约17倍、14倍;2、制造业龙头(尤其是棉纺)在棉价触底回升、人民币持续贬值、龙头跨国布局能力碾压中小型企业的背景下,有望进入一个稳定的业绩增长周期,近期主推联发股份,关注华孚色纺、新野纺织、百隆东方、孚日股份、鲁泰A等棉纺优质龙头。传统的白马蓝筹寻求业务新突破也有望带来惊喜,这一逻辑下我们长期看好富安娜。

小市值类投资机会优选具备估值底的新野纺织&兴业科技,以及转型方向前景较好的华斯股份&多喜爱,同时密切关注其他小市值个股股权上的变动。

原料:328级现货周均价15,362元/吨(-0.02%);CotlookA:78.09美分/磅(-0.47%);内外棉价差均值374元/吨(上周377);长绒棉(137级)21,100元/吨(-0.47%);进口长绒棉(PIMA2级):28,367元/吨(0.00%)。美元兑人民币汇率:6.7591(-0.30%)。化纤:粘短16,113元/吨(-1.60%),涤短7,138元/吨(-0.52%);氨纶20D37000元/吨(0.00%),氨纶40D29,500元/吨(0.00%)。32支纯棉普梳纱22,768元/吨(-0.37%)。

32支纯棉斜纹布5.65元/米(-0.18%)。染料:9月分散染料出口均价7770美元/吨(15.69%),活性染料出口均价7442美元/吨(10.55%)。上金所Au100g281元/g(1.16%),伦敦现货1,288美元/盎司(1.58%)。重量无烙印眼牛皮芝加哥离岸价77.25美分/磅。零售:九月百家零售企业服装类零售额同比下上升2.40%,八月50家零售企业服装类零售额同比下降0.30%。出口:纺织品、服装、鞋类九月同比-20.44%、-12.56%、-17.64%。