中简科技欲登创业板 短期应收账款高企

中国证券网讯（记者 王子霖）日前，证监会网站显示的一则信息让中国碳纤维从业人士颇为振奋，以碳纤维研发、生产为主业的中简科技股份有限公司（下称“中简科技”）正谋求创业板上市。不过，预披露文件显示，中简科技的应收账款占营业收入比例处于较高水平，报告期内平均占比超过了100％。

数据显示，2013年末、2014年末、2015年末和2016年6月末，公司应收账款余额分别为2635.03万、5425.28万、9317.17万和1.07亿元，占当期营业收入比例分别为124.93％、89.98％、68.39％和135.76％，报告期内平均占比超100％。

公司对该情况解释，应收账款占比较高主要与公司所处的产业链，也就是航空航天行业特性有关。公司称，由于航空航天装备的产业链较长，货款结算程序复杂、周期相对较长，导致公司的应收账款具有回收周期相对较长、期末金额较大的特点。

若上述应收账款回款及时，中简科技净利润应该在现有水平的一倍左右。2013年至2016年1-6月，公司净利润分别为-677.71万、1271.17万、4679.71万、2626.98万元。

资料显示，中简科技自成立以来始终从事高性能碳纤维产品的研发、设计、生产与销售。目前公司生产的ZT7系列碳纤维及碳纤维织物主要应用于航空航天领域，消费群体为国内航空航天领域所属企业，较小部分销售给国内高校科研院所。

值得注意的是，中简科技还存在客户集中度较高的情况。据披露，2013年至2016年1-6月，公司向前五名客户的合计销售金额占当期营业收入的比例高达99.73％、99.45％、99.32％和100.00％，而且上市公司并未完全披露客户的具体名称。

在公司披露的前五名客户列表中，仅有常州利尔德通新材料科技有限公司、常州特诺复合材料有限公司以及哈尔滨工业大学三家客户披露了完整名称，不过上述客户交易额较低。未披露的大客户中，出现同一控制人控制的多个客户同时向中简科技进行采购的情况。

尽管因主营业务中的部分销售信息涉及国家秘密而被豁免披露，但预披露文件透露，公司的主要客户为国内大型航空航天企业集团，信用风险等级高，货款回收风险低。

此外，应收账款账龄分布显示，2013年至2016年6月30日，账龄在1 年之内的应收账款余额占全部应收账款余额的比例分别为 82.68％、93.70％、90.84％和 97.43％，不存在长期未收回的大额款项。

再来看与应收账款有关的其他数据。2013年至2016年1-6月，为应对营收账款和其他应收款提取的坏账准备，以及对存货计提的跌价准备，公司减值损失分别为147.79万、112.67万、292.70万和-34.32万元，分别占当期利润总额的-21.81％、8.86％、6.25％和-1.09％。

报告期内，中简科技经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额均为负值，主要系前述与主要客户销售款项结算周期较长所致。2013年至2016年1-6月的数据分别为-119.54万、-1984.28万、-716.02万、-1953.41万元。公司表示，随着销售款项结算周期临近，预计销售收款情况将得到较大改善。

股东情况显示，中简科技目前无控股股东，实际控制人为杨永岗、温月芳，二人均为国内碳纤维行业从业者，其中杨永岗现为科技部863主题专家组成员。二人合计控制中简科技30.355％股权（直接持有5％，通过华泰投资、中简投资间接持有25.35％）。股东榜前三大股东分别为华泰投资（占比16.86％）、中简投资（占比8.49％）和涌泉投资（占比8.48％）。